前進，不要停下來。
懦夫從不啟程，弱者死於途中，只剩我們繼續前行，一步都不能停。
就像痴迷跑步的創始人菲爾.奈特（Phil Knight）最喜歡的兩句話，他創辦的耐克（Nike）也從未停止過前行：從1962年到2018年，從第一筆僅25美元的訂單到上千億美元的上市公司。
如今，耐克不僅僅是世界第一的運動品牌，影響力更是延伸到運動之外，包括服飾、時尚、文化等。
目前，耐克的市值超過1130億美元（約合7136億人民幣）。
數據來源：富途證券（截至4月6日）
按市值計算，耐克相當於8.5個安踏（約845億人民幣）、45個李寧、89個特步、173個361度，可謂運動品牌中的王者。
數錢數到手軟，每天進賬6600萬
過去一年（2017年2月—2018年2月），耐克營收約為353億美元（約2220億人民幣），調整後淨利潤約為38.2億美元（約241億人民幣），相當於每天淨賺6600萬元人民幣。
而安踏、李寧等4家上市公司去年全部利潤才不過44.6億元人民幣，不到耐克的五分之一。
3月23日，耐克公佈了2017/2018財年Q3的財報，收入90億美元，同比增長6.5%，並預計Q4會有較高的個位數的營收增長。
1130億美元的發家史
1、38年市值增長290倍
如今市值上千億美元的耐克，創立的初衷頗具戲劇。
1962年，在那個交通極其不發達的年代，熱愛跑步的創始人菲爾.奈特在商學院畢業後，進行了一場瘋狂的全球旅行：夏威夷、東京、香港、孟買、西貢、開羅、雅典、約旦、耶路撒冷、羅馬、巴黎、柏林。。。。。。
而就在東京的時候，在學校是跑步健將的奈特，發現日本運動鞋的質量遠遠高於美國，於是萌生了將日本鞋賣到美國的想法，於是就有了第一筆僅25美元的訂單。
耐克（Nike）的名字來源也是奈特在旅行中產生的，當旅行到雅典的時候，在雅典娜神廟裏（Temple of Athena Nike）看到了雅典娜女神——勝利的使者，故公司的名稱取名「Nike」，而恰巧的是，Nike也和創始人Knight的發音類似。
經過57年發展，目前耐克的產品暢銷在全世界120多個國家，佔中高端運動服飾的市場份額近50%（2017年數據）。
在成立18年之後，1980年12月2日，耐克登陸紐交所（蘋果恰巧在10天后的1980年12月12日上市），按照創始人奈特在《鞋狗》一書的描述，上市之初他持有46%的股份，價值1.78億美元，當時耐克估值為3.86億美元，按照目前市值1132億美元計算，38年間，市值增長了292倍，而同期，道瓊斯指數不過漲了約26倍。
耐克1980年至今的股價走勢圖：
來源：彭博
2、鞋匠精神，專注鞋子57年
在耐克初創期的8年裏，耐克這個品牌根本不存在，公司的名稱叫「藍帶體育公司」，只有一個業務，就是代理日本的鞋在美國銷售。有意思的是，日本的這家公司叫鬼冢，經歷了幾十年的發展，非但沒有倒閉，而且還活得很好，但當然沒有耐克如今的規模。
不過，隨着藍帶公司的快速發展，引起了鬼冢的擔憂，鬼冢提出入股藍帶51%股權的要求，奈特斷然拒絕，隨後在1972年創立耐克公司，對跑鞋進行了大量的改進，這就是耐克的前身。
從1962年開始代理日本鞋，到自己生產鞋子，再到1980年上市，耐克發展非常迅速，1980年在北美市場份額首次超越阿迪達斯（Adidas），達到了50%以上。
目前，耐克公司子品牌包括耐克、喬丹、匡威、赫爾利（ NIKE、Jordan 、Converse、Hurley）等，主要收入貢獻為耐克品牌。而由於大家都知道的原因，目前耐克大部分產品產地是中國、越南、印尼等發展中國家。
在收入地區分類方面，主要分為北美、歐洲、亞太地區及拉丁美洲、中國大陸等市場，其中北美市場是主力，2017年貢獻了155.2億美元的收入，佔總營收的44%，三年複合增長率為7.35%。
中國大陸市場的收入為42.4億美元，雖為第四大市場，不過三年複合增長率高達17.65%。
在產品分類方面，運動鞋是耐克的主打產品，2017年收入高達210.8億美元，佔總營收61%以上，三年複合增長率達9.16%，運動衣服佔比28%以上，三年複合增長率達5.99%。
數據來源：彭博
耐克還值得擁有嗎？just do it
富途資訊將從以下幾個角度簡單論述耐克未來的成長性。
1、2020年，劍指500億美金的銷售收入
2015年，耐克啟動了「五年計劃」——到2020年營收達500億美金。而2015年，耐克的營收為306億美元，也就是在5年內營收規模要增長63%。
而近一財年，耐克收入約為353億美元，也就是説，在未來兩年多時間裏，耐克將要實現42%的增長。這樣的營收增速，可以保證未來幾年的成長性。
2、發力點：中國市場、電商，以及做「女人的生意」
為了完成2020年500億美金的收入目標，耐克必須重點發力中國市場、電商，以及做「女人的生意」。
先看中國市場，如前文所説，中國是耐克的第四大市場，而且增速也非常快。中國目前正處於消費升級的過程，藴藏着非常大的機會，而管理層也表示將加大在中國市場的投放。
目前，耐克的北美市場不太樂觀，最近一財季（Q3）顯示，北美收入下滑了6%（不過，管理層預計Q4會止跌，下一財年的前半期將恢復增長），而中國地區收入增長最快，Q3增速高達24%。
再看電商業務，2015年耐克啟動了電商計劃，目標是在5年之內網上銷量從10億美元到70億美元。
最後，「做女人的生意」。
1985年前後，美國掀起了女性開始重視健身和運動的風潮，但耐克一直是主打男性消費者，所以耐克整整錯過了一波流行風潮，而當時的競爭對手鋭步（Reebok）僅用兩三年時間，就反超耐克，成為全美第一大運動品牌。
耐克在女人面前已經吃了一次虧，這次應該不會那麼笨了。2015年，耐克表示，在未來5年內，將女性的收入分類從57億美元增加到110億美元，增長近一倍。
3、和Adidas、Under Armour等爭霸天下
在國內，安踏、李寧、特步、361度等廝殺不斷，而耐克和和競爭對手也不斷廝殺。這裏主要以阿迪達斯（Adidas，世界第二大運動品牌）、安德瑪（Under Armour，美國第二大運動品牌）為例子。
先來看安德瑪（UA），前兩年，安德瑪市值最高達200億美金，不過目前銷量、淨利潤下滑嚴重，股價兩年間最高跌幅77%，目前市值僅為65億美金，這樣慘狀的安德瑪，自然不會對耐克造成威脅。
再看頭號勁敵阿迪達斯，目前市值約500億美金，是耐克的一半，其策略和耐克類似，定位都是全球銷售、高端戰略，從股價的走勢來看，阿迪達斯也突飛猛進，金融危機以來最高漲幅近9倍（耐克約為12倍）。
不過，耐克在這個市場還是絕對的龍頭，按照2017年的收入計算，耐克的全球市場份額接近50%，而阿迪達斯僅為16.5%，更別提只有3%的安德瑪了。
憑藉着近半的市場份額、深入人心的產品，耐克未來N年裏，大概率還將稱霸全球運動品牌這個江湖。
風險因素：抓不住潮流
多年以來，耐克的市值都是第二名的阿迪達斯的三四倍，耐克在2015年底的市值就達1100億美金了，雖然營收和利潤還在增長，但由於在一個時尚風潮中落後了——「athleisure」，也就是「運動時尚風潮」，即運動和休閒結合起來的風潮。由於運動+休閒潮流，可以使得運動服飾應用到更多消費場景，從而大大增加運動服飾的市場規模，據《紐約時報》的估計，市場規模高達1000億美金，而耐克目前每年的營收才不過300多億美金。
對手阿迪達斯則抓住這一潮流，同期的股價漲幅近兩倍，目前市值是耐克的二分之一（紅綠色為耐克、粉色為阿迪達斯）：
行情來源：富途證券
而此前，在1985年前後，耐克也錯失過女性健身潮流，導致股價連跌兩三年，被鋭步（Reebok）反超。
不過，耐克的陣痛似乎已經過去，隨着財報的披露，股價近期已經開始「龍抬頭」，再創新高。
未來，耐克還值得擁有嗎？是just do it還是just leave it？（文/黃金林）