立足自身优势，坚 持自主创新，拓展国外市场。公司立足工业环境综合治理，以工业烟气治理为核心，布局节能、资源综合利用、固废危废、智慧环境等业务板块，以技术创新驱动政策支持带来企业收入增长。公司在立足国内市场的基础上积极参与全球环境治理，投身“绿色一带一路”建设，大力拓展境外环境治理业务于印度、巴西、巴基斯坦、土耳其、韩国等国取得多个项目合作业绩。
开拓环境版图，打造综合环境服务商。公司通过增资7,696.77 万后，取得天晟源环保11%股权，增资完成后，清新环境将持有天晟源环保60%股权。该公司主要从事环境监测/检测、土壤环境调查评估及修复、智慧环保等业务，是我国西南地区环保领域头部企业，并于2022 年入选“全国第三次土壤普查实验室名录”（第一批）。公司新设智慧环境二级子公司北京清新智慧环境科技有限公司，将智慧环保领域视作公司大力拓展的业务方向。
公司营收稳定增长，多元业务板块齐头并进。2021 年公司实现营业收入/归母净利润分别为68.80/5.68 亿元，同比+ 46.34%/+66.70%。2022Q1 公司实现营业收入/ 归母净利润分别为18.19/1.16 亿元， 同比+103.37%/1.68%。2021 年公司新增签署订单金额共计59.75 亿元，其中电力业务合同8.14 亿元，非电业务合同16.89 亿元，新能源工程合同20.84 亿元（含联合体中标），水务咨询、运管等合同13.88 亿元；新增项目投资14.13 亿元，其中电力业务BOT 项目1.13 亿元，非电业务BOT项目3.80 亿 元，供排水项目2.66 亿元，节能EMC 项目6.54 亿元。
盈利预测：首次覆盖，给与“增持”评级，目标价6.32 元。我们预计公司2022-2024 年公司营业收入分别为77.16/85.85/96.24 亿元，归母净利润分别为8.07/10.45/11.91 亿元，对应PE 分别为10.05/7.77/6.81x。
风险提示：政策推进不及预期；公司项目不及预期；疫情控制不及预期；盈利预测与估值模型不及预期
立足自身優勢，堅 持自主創新，拓展國外市場。公司立足工業環境綜合治理，以工業煙氣治理為核心，佈局節能、資源綜合利用、固廢危廢、智慧環境等業務板塊，以技術創新驅動政策支持帶來企業收入增長。公司在立足國內市場的基礎上積極參與全球環境治理，投身“綠色一帶一路”建設，大力拓展境外環境治理業務於印度、巴西、巴基斯坦、土耳其、韓國等國取得多個項目合作業績。
開拓環境版圖，打造綜合環境服務商。公司通過增資7,696.77 萬後，取得天晟源環保11%股權，增資完成後，清新環境將持有天晟源環保60%股權。該公司主要從事環境監測/檢測、土壤環境調查評估及修復、智慧環保等業務，是我國西南地區環保領域頭部企業，並於2022 年入選“全國第三次土壤普查實驗室名錄”（第一批）。公司新設智慧環境二級子公司北京清新智慧環境科技有限公司，將智慧環保領域視作公司大力拓展的業務方向。
公司營收穩定增長，多元業務板塊齊頭並進。2021 年公司實現營業收入/歸母淨利潤分別為68.80/5.68 億元，同比+ 46.34%/+66.70%。2022Q1 公司實現營業收入/ 歸母淨利潤分別為18.19/1.16 億元， 同比+103.37%/1.68%。2021 年公司新增簽署訂單金額共計59.75 億元，其中電力業務合同8.14 億元，非電業務合同16.89 億元，新能源工程合同20.84 億元（含聯合體中標），水務諮詢、運管等合同13.88 億元；新增項目投資14.13 億元，其中電力業務BOT 項目1.13 億元，非電業務BOT項目3.80 億 元，供排水項目2.66 億元，節能EMC 項目6.54 億元。
盈利預測：首次覆蓋，給與“增持”評級，目標價6.32 元。我們預計公司2022-2024 年公司營業收入分別為77.16/85.85/96.24 億元，歸母淨利潤分別為8.07/10.45/11.91 億元，對應PE 分別為10.05/7.77/6.81x。
風險提示：政策推進不及預期；公司項目不及預期；疫情控制不及預期；盈利預測與估值模型不及預期
