事件：2022 年4 月24 日公司发布2021 年和2022 年一季报业绩报告：2021年全年公司实现营业收入67.66 亿元，同比减少19.42%；归母净利润为14.62 亿元，同比减少30.08%；扣非归母净利润为13.58 亿元，同比减少33.71%。2022 年一季度公司实现收入为14.30 亿元，同比减少8.52%；归母净利润为3.30 亿元，同比减少37.06%。
2021 年和2022 年Q1 业绩符合预期，非新冠业务稳步增长2021 年公司收入67.66 亿元，同比下降19.42%，主要是由于全球新冠核酸试剂盒和检测单价下降，新冠相关业务2020 年基数较高，2021 年业绩同比有所下降。常规业务方面，2021 年公司感染防控收入为11.58 亿元，同比增长73.01%，宏基因组学检测在医院落地，推出PMseq Datician 病原专家分析系统和PM Easy Doctor 病原组大数据分析套件，累计检测近20 万人。
公司生育健康收入达11.92 亿元，同比增长1.24%，覆盖156 种疾病包括常见遗传代谢病、耳聋、地中海贫血等。公司肿瘤防控收入为3.8 亿元，同比增长8.12%，肿瘤MRD 定制化检测产品在中国市场上市销售。2022年一季度公司收入14.30 亿元，同比下降8.52%，主要是由于一季度部分香港业务的结算受到新冠疫情的影响还未确认收入。
国际化战略持续推进，常规业务逐步加大海外产品储备公司深化海外业务，目前已经覆盖全球超过100 个国家和地区，在欧洲、美洲、亚太等地区合作的海外医疗和科研机构超过3000 家。在新冠业务方面，公司新冠检测产品已经覆盖全球超过180 个国家和地区，累计在海外启动“火眼”实验室近100 个。新冠业务助力公司与多个国家政府、跨国公司、基金会、非政府组织建立直接合作关系，逐步从新冠业务延申至常规业务发展。在常规业务方面，公司开展“前店后厂”战略规划，已建立了海外本地化的IVD 生产工厂，包括非洲埃塞俄比亚和在筹建的沙特阿拉伯的IVD 工厂，致力于提供区域性的公共卫生价值闭环服务。在产品获批方面，2021 年公司多个产品获批欧盟CE 准入资质，包括肠癌辅助诊断检测、肺癌ctDNA 检测、地中海贫血检测、全自动PCR 分析系统等。在印度，公司无创产前基因检测产品获得准入资质；在沙特阿拉伯，公司四款产品获批上市，包括地中海贫血基因、肠癌、肺癌和新生儿遗传代谢筛查检测。
盈利预测：公司为精准医疗的龙头企业，由于新冠疫情蔓延，检测需求仍存，将2022-2023 年的收入从44.27、47.51 上调至58.34、62.25 亿元，预计2024 年收入为67.92 亿元，预计2022-2024 年净利润为10.35、11.35 和12.63 亿元，当前股价对应2022-2024 年的PE 分别为24.22、22.09 和19.85，上调至“买入”评级。
风险提示：新冠疫情进展不确定风险、研发不及预期、汇率变化的风险、海外业务推进不及预期。
事件：2022 年4 月24 日公司發佈2021 年和2022 年一季報業績報告：2021年全年公司實現營業收入67.66 億元，同比減少19.42%；歸母淨利潤爲14.62 億元，同比減少30.08%；扣非歸母淨利潤爲13.58 億元，同比減少33.71%。2022 年一季度公司實現收入爲14.30 億元，同比減少8.52%；歸母淨利潤爲3.30 億元，同比減少37.06%。
2021 年和2022 年Q1 業績符合預期，非新冠業務穩步增長2021 年公司收入67.66 億元，同比下降19.42%，主要是由於全球新冠核酸試劑盒和檢測單價下降，新冠相關業務2020 年基數較高，2021 年業績同比有所下降。常規業務方面，2021 年公司感染防控收入爲11.58 億元，同比增長73.01%，宏基因組學檢測在醫院落地，推出PMseq Datician 病原專家分析系統和PM Easy Doctor 病原組大數據分析套件，累計檢測近20 萬人。
公司生育健康收入達11.92 億元，同比增長1.24%，覆蓋156 種疾病包括常見遺傳代謝病、耳聾、地中海貧血等。公司腫瘤防控收入爲3.8 億元，同比增長8.12%，腫瘤MRD 定製化檢測產品在中國市場上市銷售。2022年一季度公司收入14.30 億元，同比下降8.52%，主要是由於一季度部分香港業務的結算受到新冠疫情的影響還未確認收入。
國際化戰略持續推進，常規業務逐步加大海外產品儲備公司深化海外業務，目前已經覆蓋全球超過100 個國家和地區，在歐洲、美洲、亞太等地區合作的海外醫療和科研機構超過3000 家。在新冠業務方面，公司新冠檢測產品已經覆蓋全球超過180 個國家和地區，累計在海外啓動“火眼”實驗室近100 個。新冠業務助力公司與多個國家政府、跨國公司、基金會、非政府組織建立直接合作關係，逐步從新冠業務延申至常規業務發展。在常規業務方面，公司開展“前店後廠”戰略規劃，已建立了海外本地化的IVD 生產工廠，包括非洲埃塞俄比亞和在籌建的沙特阿拉伯的IVD 工廠，致力於提供區域性的公共衛生價值閉環服務。在產品獲批方面，2021 年公司多個產品獲批歐盟CE 准入資質，包括腸癌輔助診斷檢測、肺癌ctDNA 檢測、地中海貧血檢測、全自動PCR 分析系統等。在印度，公司無創產前基因檢測產品獲得准入資質；在沙特阿拉伯，公司四款產品獲批上市，包括地中海貧血基因、腸癌、肺癌和新生兒遺傳代謝篩查檢測。
盈利預測：公司爲精準醫療的龍頭企業，由於新冠疫情蔓延，檢測需求仍存，將2022-2023 年的收入從44.27、47.51 上調至58.34、62.25 億元，預計2024 年收入爲67.92 億元，預計2022-2024 年淨利潤爲10.35、11.35 和12.63 億元，當前股價對應2022-2024 年的PE 分別爲24.22、22.09 和19.85，上調至“買入”評級。
風險提示：新冠疫情進展不確定風險、研發不及預期、匯率變化的風險、海外業務推進不及預期。
