巴菲特曾經開玩笑稱，「兩個恐怖分子劫持了我和芒格坐的飛機，聲稱在處決我們之前可以滿足我們的最後一個願望， 結果芒格說能不能讓我再講一次好市多的優點，而我說，先殺了我吧！」
衆所周知，芒格非常認可好市多，隔三差五就要誇一誇。而這家被稱爲「芒格想帶進墳墓的公司」也着實沒有讓我們失望。
近期美股走勢跌宕起伏之際，好市多實現三連漲，週四收漲近4%，成交28.98億美元，創收盤歷史新高。
消息面上，好市多3月淨銷售額爲21.6億美元，同比增長18.7%；可比銷售總額增長17.2%。
值得一提的是，當大家津津樂道好市多各種高性價比的商品同時，卻可能忽視它也是隻牛股。該股今年累計漲幅超7%，過去一年漲幅達63%，均跑贏大盤。
市場分析認爲，儘管好市多在增長上無法媲美瘋狂的科技股，憑藉着其優質的商業模式和穩健增長帶來的抗跌屬性，卻是震盪市中可以讓人「睡個踏實覺」的投資標的。
好市多到底有多好，芒格知道
雖然線下面臨巨頭沃爾瑪的競爭、線上面臨亞馬遜的崛起，好市多在資本市場表現不俗的競爭優勢體現在哪？
不同於傳統零售商賺取銷售商品差價的盈利模式，好市多更高比例的利潤貢獻來源於會員費，商品銷售遵循低毛利原則。
具體來看，好市多整體毛利率常年維持在13%左右，遠低於其他零售商20%-30%的毛利率水平。其中商品銷售業務的毛利率爲11%，費用率爲9.5%，即扣除後商品銷售業務的利潤率僅不到2%，而會員費收入對息稅前利潤的貢獻約60-75%。
值得一提的是，美國通脹創40年新高，但好市多提價的速度通常比其他企業要慢，且由於其在供應商方面的議價水平較強，也給予其一定程度上抵禦價格上漲的實力。
好市多歷史同店銷售表現優秀，展現在經濟環境變化中的超強韌性。近十年來，除去2008年金融危機，其餘年份同店銷售（剔除汽油及匯率影響）均實現正增長，且增速領先行業水平。
華爾街大行怎麼看？
美國通脹率創40年新高，製造商紛紛調高產品售價，零售商則擔心高通脹將影響消費者的購買力，但好市多的業績卻表現亮麗，股價更創下歷史新高，更有華爾街投行建議加碼買進。
分析師看好好市多的股價表現，主因該公司很大程度上是一個抵抗經濟衰退的低成本領導者。當居民購買力較強時，人們傾向於花費更多的錢進行購物；當經濟刺激政策減弱，人們需要收緊錢包時，消費者傾向於在好市多購物以節省更多的錢。
在3月銷售數據出爐後，投資機構Evercore ISI將好市多選爲「通脹背景下零售業的首選股」，將目標價從605美元上調至610美元，維持「增持」評級。該行分析師指出，會員續費率上升是未來會員收入上漲的積極指標，而潛在的特別股息則是第二個股價催化劑。
圖源：Tipranks
無獨有偶，奧本海默、德銀、Truist也紛紛上調了對好市多的目標價，分別達到645美元、527美元及634美元。好市多週四收於608.50美元，已超過華爾街平均目標價爲599.82美元。
編輯/Corrine