久期財經訊，2月23日，標普授予華泰證券股份有限公司(Huatai Securities Co. Ltd.，簡稱“華泰證券”，06886.HK，601688.SH，HTSC.US，BBB+/穩定/A-2) 提供擔保的擬發行以美元計價、高級無抵押債券“BBB+”長期發行評級。發行人為Pioneer Reward Ltd.，該公司是一家專門發行債券的特殊目的公司，由華泰證券間接全資擁有。
標普將債券評級與華泰證券的發行人信用評級持平，以反映標普的觀點，即其提供的擔保為不可撤銷、無條件和及時擔保，因此符合信用替代評級要求。擔保人在擔保項下的義務應始終至少與其所有其他當前和未來的無抵押和非次級義務具有同等地位（適用法律法規強制性規定的例外情況除外）。
標普認為具有流程風險，擔保人不能提供受託人在國家外匯管理局（簡稱“外匯局”）註冊擔保證明，可能是因為外匯局尚未出具。標普認為，這是短期流程風險，發生在交易初期。鑑於交易文件和華泰證券保證在相關時間內進行註冊的承諾，擔保簽署後應儘快進行註冊。債券評級取決於標普對最終發行文件和國家外匯管理局註冊文件的審查。
標普預計華泰證券將通過良好的風險管理、強大的市場地位和客户覆蓋，以及可控的融資和流動性狀況，保持其很強的資本水平。標普還認為，如有需要，江蘇省政府繼續向該公司提供特別支持的可能性較高。截至2021年6月底，有擔保高級無抵押票據將佔華泰證券調整後總資產的1%左右，因此本次發行不會產生信用影響。