高盛發表研究報告指,宏觀不確定性對整體經濟及企業支出產生負面影響,網上零售銷售放緩,亦影響到線上藥物銷售及平台對醫療科技的投入。
不過高盛亦指出,藥品銷售線上滲透率仍然很低,處方外流模式尚未見成效,預期去年下半年及今年上半年企業收入增長勢頭會減弱,但由於宏觀環境穩定、相關政策支持及基數效應下,認為2022年底至2023年市場情況將持續改善。
高盛預計,$京东健康(06618.HK)$及$阿里健康(00241.HK)$未來五年收入年複合增長率將進一步擴大至約10%,認為盈利能力穩定,其中京東健康可保持高於同業的增速,將京東健康的評級由「中性」上調至「買入」,目標價維持94元不變,並取代阿里健康進入四大名單。高盛指,考慮增長或放緩,將阿里健康的評級由「買入」下調至「中性」,目標價由15.7元下調至8元。
另外,該行對$医渡科技(02158.HK)$維持「買入」評級,目標價由50元降至48元;對$医脉通(02192.HK)$及$平安好医生(01833.HK)$維持「中性」評級,目標價分別由35元及42元,降至24元及34元,以反映宏觀市況及B2B業務投資。
展望未來,高盛認為當局將數字工具視為更廣泛醫療改革關鍵推動因素,預計進一步監管將涉及線上藥品銷售等領域的數字化,有助推動醫療科技商業模式發展。