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又一个宠物股要来了!PetSmart考虑SPAC上市

又一個寵物股要來了!PetSmart考慮SPAC上市

華爾街見聞 ·  2022/01/23 09:39

私人寵物超市連鎖店PetSmart洽談與美國私募KKR & Co.持有的一家空白支票公司/特殊目的收購公司(SPAC)合併,從而實現美國IPO,這筆潛在交易的估值可能會達到140億美元。

又一支客羣為"鏟屎官"的寵物股要上市了!

據彭博社援引熟悉此事的人士稱,私人寵物超市連鎖店PetSmart正在與美國私募KKR & Co.持有的一家特殊目的收購公司(SPAC)洽談合併,從而實現美國IPO,這筆潛在交易的估值包括債務在內可能會達到140億美元。

去年3月,KKR旗下特殊目的收購公司KKR Acquisition Holdings I Corp.通過IPO融資13.8億美元。知情人士稱,PetSmart目前正談判通過與KKR Acquisition合併的方式上市。但談判尚處於早起階段,不能確保達成交易。

2014年12月,以BC Partners為首財團以83美元/股要約收購PetSmart,總估值87億美元,該筆交易在2015年3月交割,PetSmart從納斯達克證券交易所退市。

全球寵物巨頭Petsmart的「生平簡介」

作為美國最大的寵物專營零售商,PetSmart公司業務由兩部分組成,分別是零售和服務。零售板塊是公司的支柱部分,而服務板塊包括美容洗護、寄養、犬類培訓等;同時,其還持有美國最大的寵物連鎖診所集團Banfield(超過1000家寵物診所)的股權,以增加寵物診所服務。

截至2020年,PetSmart在美國,加拿大和波多黎各擁有1,650多家商店,以及超過800家店中店形式的寵物診所和200餘家寵物寄養酒店(PetSmart PetsHotel)。

PetSmart成立於1987年,本身是家族企業,最早開始做產品,後來涉足渠道。到1990年,PetSmart已有29家店面,平均面積2500平方米,在美國首創倉庫式大賣場(Pet food warehouse)模式,前店後倉,幾乎不提供任何店內服務和寵物相關服務。

1993年,PetSmart在美國納斯達克以「PETM」為名上市,開始整合併購中小型的寵物連鎖超市。

但經過10多年的發展,「低價量販式銷售」的模式難以為繼,公司無論在資本市場表現還是財務業績都出現大幅下滑,而且其直接競爭對手Petco,包括其間接競爭對手亞馬遜(Amazon),沃爾瑪(Walmart)和塔吉特(Target)都進一步拓展佔領了寵物市場的份額。

由此,PetSmart對其發展戰略和定位進行了徹底的顛覆,確定了「零售+服務」的綜合體驗模式。自此以後圍繞該定位,公司不斷進行模式的優化、豐富、拓展,在優化收入結構,增加門店坪效外,也避免了與大型商超的價格競爭。

2014年,PetSmart開始佈局線上機會,收購了美國著名的寵物綜合線上平臺Pet360,其主要網站為寵主提供養寵知識信息、產品推薦等,月度訪問量超過1200萬人次。

2017年,PetSmart又收購了美國第一大寵物專營線上零售平臺Chewy,交易對價33.5億美元。Chewy雖然在2011年才成立,但2016年銷售額已達到8.8億美元。交易完成後,Chewy團隊獨立運營,並把Pet360整合進來。

不過,受到疫情、供應鏈及通脹等影響,曾經風光的寵物股票也備受打擊。美股Chewy在過去一年累計跌幅達到63.79%,開年至今已有33.8%的跌幅;Freshpet(FRPT)在過去五年累計跌幅為41.62%,開年以來跌幅達8.21%;而Petco(WOOF)在年初至今也累計有超10%的跌幅。

火爆「它經濟」,在全球中心呼喚愛

不僅僅是歐美成熟的寵物市場,在中國,追求貓狗雙全的年輕人在自己愛寵身上十分「捨得」,這點在近期的IPO市場裏十分明顯。

1去年12月,中國證監會官網發佈福貝寵物預披露更新招股説明書,A股迎來一家寵物食品生產商;同月,超90%營收依靠海外需求的「出口巨頭」中恆寵物遞交創業板上市申請衝刺IPO。

1月發佈的中國畜牧業協會寵物產業分會指導、派讀寵物行業大數據平臺製作的《2021年中國寵物行業白皮書》顯示,寵物在中國家庭中的滲透率大約是20%,而鄰國日本的滲透率則大約是38%,仍然有巨大的上升空間。

同時,報告指出,中國寵物主特徵包括學歷高、收入高、年齡低、寵齡低。近90%的寵物主擁有專科以上學歷;46.7%的寵物主月收入在4000-9999元,月收入在10000元以上的寵物主達到34.9%,超過了1/3。高學歷和高收入,往往意味着更強的消費能力。

寵物賽道的「熱火朝天」也不是一天兩天了。企查查數據顯示,我國有超過92萬家經營範圍含「寵物用品」的相關企業。而且,截至2021年6月,我國共新增超過10萬家寵物相關用品及服務的企業。同時,越來越多互聯網巨頭都紛紛涉足寵物賽道。

去年,騰訊投資入股了一家寵物綜合服務平臺寵物家,持股13.84%,後者經營範圍包括寵物服務與零售,值得一提的是,此前5月,騰訊曾入股另一寵物服務品牌寵幸寵物。

一貫以智能硬件作為切入點的小米,也已在2019年投資了寵物智能硬件品牌「貓貓狗狗」,除了科技大廠外,萊克、小熊、亞都等傳統品牌,也在寵物智能用品市場展開佈局。

面對「它經濟」,你是否已做好準備?

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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