美团与快手宣布达成互联互通战略合作
12 月27 日的快手生态开放大会上，美团与快手宣布达成互联互通战略合作。美团在快手平台上线小程序，为快手用户提供美团的一系列服务，包括商家呈列，优惠、预订展示，以及交易与售后等服务，使得快手用户可以借由快手平台直接触达美团业务，预计将于2022 年元旦、春节消费旺季进入落地试运行阶段。目前，美团小程序已率先完成餐饮品类的试点上线，未来还将陆续上线酒店、民宿、景区、休闲玩乐、美容美发、剧本杀等多个生活服务品类。
响应“互联互通”，共同构筑良性互联网生态
工信部于2021 年9 月9 日下午召开“屏蔽网址链接问题行政指导会”，要求务实推动即时通信屏蔽网址链接等问题，平台之间的“互联互通”将有助于提升用户使用体验，构筑良性互联网生态。
我们认为美团和快手达成合作是反垄断政策“互联互通”导向下的积极响应。对美团而言，与快手达成合作使得美团进一步触达快手用户，据Questmobile 数据显示，快手2021 年9 月MAU 达到4.16 亿人，同期美团MAU 为3.57 亿人。
对于快手而言，美团深耕本地生活多年，将有效对接快手平台上客户的服务需求，为快手提供了新的流量变现的途径。
内容创作赋能，美团本地生活业务护城河加深
近几年美团到店业务大力发展以“低频高客单”为特征的新兴消费类别，2021年美团到店业务中已兴起超过百种“生活新样态”服务品类，包括无人餐厅、360沉浸剧本杀、插画手作馆、2 小时核酸快检、宠物私教减肥班、植发养发、共享录音棚等。新消费商户往往面对更加年轻的客群，需要的广告形式也更加多元化与个性化。
快手的内容创作能力将赋能美团到店业务，有助于本地生活服务商家链接“内容种草”等多元场景下的增量需求。短视频平台能提供更加直观和沉浸式的种草体验，对于商户来说是有效的拉新渠道，而美团的套餐业务则有助于提升用户的忠诚度与复购率。因此，对于商户而言，美团与快手合作将提升商户广告投放效率，提升美团到店业务入驻商户的ROI，从而提升商户购买美团广告的意愿。
维持盈利预测，维持“买入”评级
我们维持对公司2021/ 2022/ 2023 年GAPP EPS 的预测值-3.88/-2.19/ -0.67 元。
公司与快手达成战略合作，将有助于巩固美团本地生活业务的竞争实力，维持“买入”评级。
风险提示：业内竞争加剧，社区团购前期投入过高，直播电商冲击，监管风险
美團與快手宣佈達成互聯互通戰略合作
12 月27 日的快手生態開放大會上，美團與快手宣佈達成互聯互通戰略合作。美團在快手平臺上線小程序，爲快手用戶提供美團的一系列服務，包括商家呈列，優惠、預訂展示，以及交易與售後等服務，使得快手用戶可以藉由快手平臺直接觸達美團業務，預計將於2022 年元旦、春節消費旺季進入落地試運行階段。目前，美團小程序已率先完成餐飲品類的試點上線，未來還將陸續上線酒店、民宿、景區、休閒玩樂、美容美髮、劇本殺等多個生活服務品類。
響應“互聯互通”，共同構築良性互聯網生態
工信部於2021 年9 月9 日下午召開“屏蔽網址鏈接問題行政指導會”，要求務實推動即時通信屏蔽網址鏈接等問題，平臺之間的“互聯互通”將有助於提升用戶使用體驗，構築良性互聯網生態。
我們認爲美團和快手達成合作是反壟斷政策“互聯互通”導向下的積極響應。對美團而言，與快手達成合作使得美團進一步觸達快手用戶，據Questmobile 數據顯示，快手2021 年9 月MAU 達到4.16 億人，同期美團MAU 爲3.57 億人。
對於快手而言，美團深耕本地生活多年，將有效對接快手平臺上客戶的服務需求，爲快手提供了新的流量變現的途徑。
內容創作賦能，美團本地生活業務護城河加深
近幾年美團到店業務大力發展以“低頻高客單”爲特徵的新興消費類別，2021年美團到店業務中已興起超過百種“生活新樣態”服務品類，包括無人餐廳、360沉浸劇本殺、插畫手作館、2 小時核酸快檢、寵物私教減肥班、植髮養髮、共享錄音棚等。新消費商戶往往面對更加年輕的客羣，需要的廣告形式也更加多元化與個性化。
快手的內容創作能力將賦能美團到店業務，有助於本地生活服務商家鏈接“內容種草”等多元場景下的增量需求。短視頻平臺能提供更加直觀和沉浸式的種草體驗，對於商戶來說是有效的拉新渠道，而美團的套餐業務則有助於提升用戶的忠誠度與復購率。因此，對於商戶而言，美團與快手合作將提升商戶廣告投放效率，提升美團到店業務入駐商戶的ROI，從而提升商戶購買美團廣告的意願。
維持盈利預測，維持“買入”評級
我們維持對公司2021/ 2022/ 2023 年GAPP EPS 的預測值-3.88/-2.19/ -0.67 元。
公司與快手達成戰略合作，將有助於鞏固美團本地生活業務的競爭實力，維持“買入”評級。
風險提示：業內競爭加劇，社區團購前期投入過高，直播電商衝擊，監管風險
