事件:
10 月15 日,阿里健康大药房在上海举办五周年发布会,现场宣布启动“新药首发扶持计划”。该计划包含7 天首发绿色通道、专项资源扶持、1 对1策略服务、百城基建配套等四项举措。
点评:
基础设施持续投入,行业头部地位进一步巩固。阿里健康作为全国规模最大的线上医药健康品服务平台,持续深耕医药电商业务基本盘。截止2021 财年末,天猫医药平台年度活跃用户数超2.8 亿,同比增长9000 万人。同时,为满足快速增长的用户需求,公司在药品仓储物流等药品供应链能力持续技术研发投入。目前阿里健康大药房已经实现全国百城药品次日达,冷链仓储物流建设加快,超过2000 名执业医师提供全天在线提供用药指导。预计未来医药电商领域与在线医疗服务有望产生协同效应,助力公司在行业内巩固领先地位。
促使药企降本增效,构建多维度优势。此次扶持计划提供1 对1 策略服务,成立品牌数据中心,利用大数据为药企提供数字化解决方案,针对每个合作药企开放数字化产品“品牌星图”。在品牌星图中,药企可以直观查看自身各维度的详尽数据。同时,药企可以依托阿里强大的市场调研、类目分析、量价数据获取等能力,更精准的定位目标赛道。此举措有利于吸引更多药企首选阿里健康大药房完成院外市场开拓。此综合举措显示出阿里健康围绕“院外场景”,在全面吸引药企入驻、构建良好医药零售生态环境、完善物流体系等不同维度的战略优势。
瞄准新特药市场,契合分级诊疗。2020 年,国家药品监督管理局药品审评中心审评通过新药上市申请208 件。我国目前中小城市普遍存在新特药可及性不足的问题,通过‘互联网+医疗健康’实现新特药下沉,患者借此可以打破地域和销售层级的限制,便捷地用上新药和好药。新特药研发企业同样需要在院外市场找到突破口,缩短产品触达市场的时间周期。阿里健康的7天首发绿色通道,将使得药品从申请到上架的周期缩短至一周内,通过阿里供应链优势配送至患者手中。这一举措将使阿里健康开拓市场,增强客户黏性,形成三赢局面。
盈利预期:公司自营业务持续增长体现了平台综合竞争力;平台业务因基数因素短期存压力,长期平台业务有望恢复稳健增长。预计公司2021-2023 年实现收入202.52/261.85/332.82 亿元。每股收益为-0.04/-0.02/-0.02 元/股。首次覆盖公司,看好公司长期发展潜力,给予“增持”评级。
风险提示:政策监管风险,新冠疫情反复,疫情恢复不及预期。
事件:
10 月15 日,阿里健康大藥房在上海舉辦五週年發佈會,現場宣佈啓動“新藥首發扶持計劃”。該計劃包含7 天首發綠色通道、專項資源扶持、1 對1策略服務、百城基建配套等四項舉措。
點評:
基礎設施持續投入,行業頭部地位進一步鞏固。阿里健康作爲全國規模最大的線上醫藥健康品服務平台,持續深耕醫藥電商業務基本盤。截止2021 財年末,天貓醫藥平台年度活躍用戶數超2.8 億,同比增長9000 萬人。同時,爲滿足快速增長的用戶需求,公司在藥品倉儲物流等藥品供應鏈能力持續技術研發投入。目前阿里健康大藥房已經實現全國百城藥品次日達,冷鏈倉儲物流建設加快,超過2000 名執業醫師提供全天在線提供用藥指導。預計未來醫藥電商領域與在線醫療服務有望產生協同效應,助力公司在行業內鞏固領先地位。
促使藥企降本增效,構建多維度優勢。此次扶持計劃提供1 對1 策略服務,成立品牌數據中心,利用大數據爲藥企提供數字化解決方案,針對每個合作藥企開放數字化產品“品牌星圖”。在品牌星圖中,藥企可以直觀查看自身各維度的詳盡數據。同時,藥企可以依託阿里強大的市場調研、類目分析、量價數據獲取等能力,更精準的定位目標賽道。此舉措有利於吸引更多藥企首選阿里健康大藥房完成院外市場開拓。此綜合舉措顯示出阿里健康圍繞“院外場景”,在全面吸引藥企入駐、構建良好醫藥零售生態環境、完善物流體系等不同維度的戰略優勢。
瞄準新特藥市場,契合分級診療。2020 年,國家藥品監督管理局藥品審評中心審評通過新藥上市申請208 件。我國目前中小城市普遍存在新特藥可及性不足的問題,通過‘互聯網+醫療健康’實現新特藥下沉,患者藉此可以打破地域和銷售層級的限制,便捷地用上新藥和好藥。新特藥研發企業同樣需要在院外市場找到突破口,縮短產品觸達市場的時間週期。阿里健康的7天首發綠色通道,將使得藥品從申請到上架的週期縮短至一週內,通過阿里供應鏈優勢配送至患者手中。這一舉措將使阿里健康開拓市場,增強客戶黏性,形成三贏局面。
盈利預期:公司自營業務持續增長體現了平台綜合競爭力;平台業務因基數因素短期存壓力,長期平台業務有望恢復穩健增長。預計公司2021-2023 年實現收入202.52/261.85/332.82 億元。每股收益爲-0.04/-0.02/-0.02 元/股。首次覆蓋公司,看好公司長期發展潛力,給予“增持”評級。
風險提示:政策監管風險,新冠疫情反覆,疫情恢復不及預期。