事件：万盛股份与周健、郑辉东、海南思尚、福建桦智、福建中州签署《投资协议》，增资之后，公司对福建中州直接持股46.05%，通过股权激励平台持股20.51%，公司合计持股66.56%，跟投平台持股3.50%。
（2）福建中州拟新建“三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目”，年产锂离子电解液添加剂和导电新材料共十五种产品，合计95500 吨生产装置及配套设施、办公楼、研发楼等，项目分二期完成：一期实现产能20500 吨，建设期24 个月，一期项目预计总投资额4.5 亿元。
对外投资锂电添加剂业务，进入新能源材料。公司拟控股的福建中州主营业务为锂电电解液添加剂和新材料的应用开发，均为目前关键功能材料，科技含量较高且附加值较大。协议提到，投资交割日后，原股东及关联方承担竞业禁止义务，同时周健承诺承担截止到2022 年12 月31日，公司开展的委托加工业务保底3000 万元的净现金贡献。我们认为，上述条例反映了项目的可靠性，保障了推进的可行性，通过技术排他协议有助于行业良性发展。
项目一期产品主要布局VC、FEC、DTD 等主流电解液添加剂，并前瞻性多种小批量添加剂。VC、FEC、DTD 均为主流SEI 成膜添加剂，具有提高电池容量和寿命、改善循环性能、低温放电性能等功效。布局电解液添加剂将使得公司实现具备提供电解液复杂配方添加剂完整解决方案的能力。此外针对目前环保要求逐渐提高的趋势，公司布局了替代NMP的绿色环保型溶剂NNP。同时，福建中州将针对单壁碳纳米管导电剂等系列先进电池材料进行产业化研究，保持福建中州在电池材料领域的先进性。项目位于萤石资源储备丰富的福建三明，当地具有氟化工新材料产业聚集区，保障了项目的原料供应。
维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司2021-2023 年营收为35.50/42.94/52.62 亿元，归母净利润9.02/10.93/13.22 亿元，对应PE 分别为14/12/10X，维持“买入”评级。
事件：萬盛股份與周健、鄭輝東、海南思尚、福建樺智、福建中州簽署《投資協議》，增資之後，公司對福建中州直接持股46.05%，通過股權激勵平臺持股20.51%，公司合計持股66.56%，跟投平臺持股3.50%。
（2）福建中州擬新建“三明鋰離子電解液添加劑和導電新材料項目”，年產鋰離子電解液添加劑和導電新材料共十五種產品，合計95500 噸生產裝置及配套設施、辦公樓、研發樓等，項目分二期完成：一期實現產能20500 噸，建設期24 個月，一期項目預計總投資額4.5 億元。
對外投資鋰電添加劑業務，進入新能源材料。公司擬控股的福建中州主營業務為鋰電電解液添加劑和新材料的應用開發，均為目前關鍵功能材料，科技含量較高且附加值較大。協議提到，投資交割日後，原股東及關聯方承擔競業禁止義務，同時周健承諾承擔截止到2022 年12 月31日，公司開展的委託加工業務保底3000 萬元的淨現金貢獻。我們認為，上述條例反映了項目的可靠性，保障了推進的可行性，通過技術排他協議有助於行業良性發展。
項目一期產品主要佈局VC、FEC、DTD 等主流電解液添加劑，並前瞻性多種小批量添加劑。VC、FEC、DTD 均為主流SEI 成膜添加劑，具有提高電池容量和壽命、改善循環性能、低温放電性能等功效。佈局電解液添加劑將使得公司實現具備提供電解液複雜配方添加劑完整解決方案的能力。此外針對目前環保要求逐漸提高的趨勢，公司佈局了替代NMP的綠色環保型溶劑NNP。同時，福建中州將針對單壁碳納米管導電劑等系列先進電池材料進行產業化研究，保持福建中州在電池材料領域的先進性。項目位於螢石資源儲備豐富的福建三明，當地具有氟化工新材料產業聚集區，保障了項目的原料供應。
維持盈利預測，維持“買入”評級。預計公司2021-2023 年營收為35.50/42.94/52.62 億元，歸母淨利潤9.02/10.93/13.22 億元，對應PE 分別為14/12/10X，維持“買入”評級。
