一、事件概述
2021 年10 月30 日，公司发布2021 年三季报，公司2021 年第三季度实现营业收入24.30亿元，同比增长19.64%。
二、分析与判断
公司业绩增速符合预期
2021 年10 月30 日，公司发布2021 年三季报，公司2021 年第三季度实现营业收入24.30亿元，同比增长19.64%；实现归属于上市公司股东的净利润9489.92 万元，同比增长1.29%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9069.15 万元，同比下降1.33%；基本每股收益0.2223 元；公司业绩稳步增长。
公司收购柏飞电子，拓展“云-边-端”一体化数字化整体解决方案的能力2021 年 3 月，公司启动重大资产重组项目，拟以发行股份的方式向包括中电科数字科技（集团）有限公司等在内的12 名控股股东购买其合计持有的柏飞电子100%股权。通过收购柏飞电子，有利于支撑公司形成 “云-边-端”一体化数字化整体解决方案的能力，形成“以解决方案为牵引，带动自有产品发展”的格局。
公司推出第二期股票期权激励计划，公司质变持续发生公司于2021 年3 月推出了第二期股票期权激励计划。本激励计划拟授予激励对象2512.3376 万份股票期权，对应的标的股票数量2512.3376 万股，约占本激励计划草案公告日公司股本总额42685.2228 万股的 5.89%。最终授予股票期权数量可能有调整。公司进一步完善了治理结构并健全了公司激励与约束相结合的中长期激励机制，有利于充分调动公司业务骨干的积极性。
三、投资建议
公司今年发布收购雅迅网络与柏飞电子、推出公司历史上最大规模股权激励等重要公告以增强公司提供行业解决方案的关键技术能力、拓宽数字化转型的广度、挖掘数字化转型的深度，预计公司2021-2023 年营收分别为93.50、107.53、123.70 亿元；实现归母净利润3.12、4.27、5.05 亿元；当前市值对应的2021、2022、2023 年的PE 分别为51、37、32 倍，EPS 分别为0.73、1.00、1.18 元。首次覆盖，给与“推荐”评级。
四、风险提示：
行业景气度不及预期；信创规模不及预期；重组进度不及预期。
一、事件概述
2021 年10 月30 日，公司發佈2021 年三季報，公司2021 年第三季度實現營業收入24.30億元，同比增長19.64%。
二、分析與判斷
公司業績增速符合預期
2021 年10 月30 日，公司發佈2021 年三季報，公司2021 年第三季度實現營業收入24.30億元，同比增長19.64%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤9489.92 萬元，同比增長1.29%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤9069.15 萬元，同比下降1.33%；基本每股收益0.2223 元；公司業績穩步增長。
公司收購柏飛電子，拓展“雲-邊-端”一體化數字化整體解決方案的能力2021 年 3 月，公司啓動重大資產重組項目，擬以發行股份的方式向包括中電科數字科技（集團）有限公司等在內的12 名控股股東購買其合計持有的柏飛電子100%股權。通過收購柏飛電子，有利於支撐公司形成 “雲-邊-端”一體化數字化整體解決方案的能力，形成“以解決方案爲牽引，帶動自有產品發展”的格局。
公司推出第二期股票期權激勵計劃，公司質變持續發生公司於2021 年3 月推出了第二期股票期權激勵計劃。本激勵計劃擬授予激勵對象2512.3376 萬份股票期權，對應的標的股票數量2512.3376 萬股，約佔本激勵計劃草案公告日公司股本總額42685.2228 萬股的 5.89%。最終授予股票期權數量可能有調整。公司進一步完善了治理結構並健全了公司激勵與約束相結合的中長期激勵機制，有利於充分調動公司業務骨幹的積極性。
三、投資建議
公司今年發佈收購雅迅網絡與柏飛電子、推出公司歷史上最大規模股權激勵等重要公告以增強公司提供行業解決方案的關鍵技術能力、拓寬數字化轉型的廣度、挖掘數字化轉型的深度，預計公司2021-2023 年營收分別爲93.50、107.53、123.70 億元；實現歸母淨利潤3.12、4.27、5.05 億元；當前市值對應的2021、2022、2023 年的PE 分別爲51、37、32 倍，EPS 分別爲0.73、1.00、1.18 元。首次覆蓋，給與“推薦”評級。
四、風險提示：
行業景氣度不及預期；信創規模不及預期；重組進度不及預期。
