近日， 万东医疗发布了2021 年三季报。2021 年前三季度，公司实现营业收入8.01 亿元（同比2020 年+8.75%，同比2019 年+25.70%）；实现归母净利润1.20 亿元（同比2020 年-18.73%，同比2019 年+32.07%）；实现扣非归母净利润1.09 亿元（同比2020 年-21.08%，同比2019 年+31.69%）。
Q3 公司实现营业收入3.06 亿元（同比2020 年+31.13%，同比2019 年+18.15%）；实现归母净利润0.37 亿元（同比2020 年-13.41%，同比2019年-20.65%）；实现扣非归母净利润0.37 亿元（同比2020 年-7.16%，同比2019 年-16.53%）。
盈利预测与评级：随着移动DR、DR 等新冠诊断相关品种的市场需求逐步回归正常水平，以及公司的产品线持续升级，公司整体竞争力有望不断增强，我们预计超导MR、DSA 等中高端产品占公司收入比重将不断提升；通过在线远程读片中心及线下实体影像中心的相关投入，公司由设备制造商延伸至服务提供商的业务拓展模式较为清晰，也符合相关的政策导向；我们从长期看好公司未来成长性。我们维持对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.35、0.41、0.47 元，2021 年11 月2 日股价对应PE 分别为52.2X、44.4X、38.5X，维持“审慎增持”评级。
风险提示：产品销售低于预期，新产品研发进度慢于预期，新模式拓展低于预期，内部整合低于预期。
近日， 萬東醫療發佈了2021 年三季報。2021 年前三季度，公司實現營業收入8.01 億元（同比2020 年+8.75%，同比2019 年+25.70%）；實現歸母淨利潤1.20 億元（同比2020 年-18.73%，同比2019 年+32.07%）；實現扣非歸母淨利潤1.09 億元（同比2020 年-21.08%，同比2019 年+31.69%）。
Q3 公司實現營業收入3.06 億元（同比2020 年+31.13%，同比2019 年+18.15%）；實現歸母淨利潤0.37 億元（同比2020 年-13.41%，同比2019年-20.65%）；實現扣非歸母淨利潤0.37 億元（同比2020 年-7.16%，同比2019 年-16.53%）。
盈利預測與評級：隨着移動DR、DR 等新冠診斷相關品種的市場需求逐步回歸正常水平，以及公司的產品線持續升級，公司整體競爭力有望不斷增強，我們預計超導MR、DSA 等中高端產品佔公司收入比重將不斷提升；通過在線遠程讀片中心及線下實體影像中心的相關投入，公司由設備製造商延伸至服務提供商的業務拓展模式較爲清晰，也符合相關的政策導向；我們從長期看好公司未來成長性。我們維持對於公司的盈利預測，預計公司2021-2023 年EPS 分別爲0.35、0.41、0.47 元，2021 年11 月2 日股價對應PE 分別爲52.2X、44.4X、38.5X，維持“審慎增持”評級。
風險提示：產品銷售低於預期，新產品研發進度慢於預期，新模式拓展低於預期，內部整合低於預期。
