21 年前三季度公司扭亏为盈
天神娱乐(002354)发布2021 年三季报,期间公司共实现营业收入11.68亿元,同比增长55.31%,实现归母净利润2663.51 万元,同比增长113.50%,基本每股收益为0.02 元。
数据流量业务表现优秀,业务优化持续推进
报告期内,公司围绕“电竞驱动游戏,数据流量驱动实体经济”的发展战略,打造电竞游戏和数据流量双业务引擎,构筑了电子竞技赋能游戏运营、品牌内容营销与精准数字营销多维推广、自有流量平台与移动应用分发同步增强的产品矩阵和流量生态。
21 年前三季度公司营业收入同比增加55.31%,主要原因系本期数据流量业务收入增长所致,经营趋势持续向好。报告期内公司依托海量数据资源打造数据流量平台,实现了数字效果流量与品牌内容流量协同并举,提供涵盖流量分发、投放优化、创意提效、内容营销的全场景数据流量运营服务;以山西数据流量生态园为创新载体,聚合多维数据与海量内容,聚合品牌商家、中小商家、内容创业者、MCN 机构、新个体经济等核心要素,挖掘客户痛点,创新服务体系。报告期内公司与湖北中创融资担保有限公司签订《最高额反担保保证合同》,目的是为了湖北今日头条科技有限公司和北京快手广告有限公司能为公司控股子公司山西鹏景提供信用额度支持,使山西鹏景获得在一定额度和期限内的付款账期,无需全额预付款项,能够大幅提升山西鹏景的资金使用效率,提升公司在短视频领域的数字营销业务规模,进一步扩大业务规模效应,提升公司数据流量业务竞争力。
此外,公司业务优化正在持续推进中,报告期内子公司幻想悦游出售事项正在顺利推进中,根据公司公告,截至9 月已收到交易对手方支付的共计3000万元人民币等值美元的保证金,按目前进度,公司预计将在四季度确认1.3亿元收益。此次公司出售幻想悦游不仅有助优化整体的业务布局,同时因资产出售产生的预计1.3 亿元收益也将为公司新业务的开展提供充足的资金及资源支持。
盈利预测与投资评级
公司整体的经营已经迈入正轨,目前在电竞游戏和数据流量的布局进入持续发展释放期,游戏与流量业务相互促进、协同发展的效应逐步显现,因此我们预计公司整体的盈利能力将得到持续改善。综上我们给予公司“增持”的投资评级,维持盈利预测不变,预计2021-23 年EPS 分别为0.16、0.23 和0.3 元/股 。
风险提示
公司业务开展不达预期,产品运营不达预期,游戏产业政策风险;数据流量生态园政策及运营风险等。
21 年前三季度公司扭虧為盈
天神娛樂(002354)發佈2021 年三季報,期間公司共實現營業收入11.68億元,同比增長55.31%,實現歸母淨利潤2663.51 萬元,同比增長113.50%,基本每股收益為0.02 元。
數據流量業務表現優秀,業務優化持續推進
報告期內,公司圍繞“電競驅動遊戲,數據流量驅動實體經濟”的發展戰略,打造電競遊戲和數據流量雙業務引擎,構築了電子競技賦能遊戲運營、品牌內容營銷與精準數字營銷多維推廣、自有流量平臺與移動應用分發同步增強的產品矩陣和流量生態。
21 年前三季度公司營業收入同比增加55.31%,主要原因系本期數據流量業務收入增長所致,經營趨勢持續向好。報告期內公司依託海量數據資源打造數據流量平臺,實現了數字效果流量與品牌內容流量協同並舉,提供涵蓋流量分發、投放優化、創意提效、內容營銷的全場景數據流量運營服務;以山西數據流量生態園為創新載體,聚合多維數據與海量內容,聚合品牌商家、中小商家、內容創業者、MCN 機構、新個體經濟等核心要素,挖掘客户痛點,創新服務體系。報告期內公司與湖北中創融資擔保有限公司簽訂《最高額反擔保保證合同》,目的是為了湖北今日頭條科技有限公司和北京快手廣告有限公司能為公司控股子公司山西鵬景提供信用額度支持,使山西鵬景獲得在一定額度和期限內的付款賬期,無需全額預付款項,能夠大幅提升山西鵬景的資金使用效率,提升公司在短視頻領域的數字營銷業務規模,進一步擴大業務規模效應,提升公司數據流量業務競爭力。
此外,公司業務優化正在持續推進中,報告期內子公司幻想悦游出售事項正在順利推進中,根據公司公告,截至9 月已收到交易對手方支付的共計3000萬元人民幣等值美元的保證金,按目前進度,公司預計將在四季度確認1.3億元收益。此次公司出售幻想悦遊不僅有助優化整體的業務佈局,同時因資產出售產生的預計1.3 億元收益也將為公司新業務的開展提供充足的資金及資源支持。
盈利預測與投資評級
公司整體的經營已經邁入正軌,目前在電競遊戲和數據流量的佈局進入持續發展釋放期,遊戲與流量業務相互促進、協同發展的效應逐步顯現,因此我們預計公司整體的盈利能力將得到持續改善。綜上我們給予公司“增持”的投資評級,維持盈利預測不變,預計2021-23 年EPS 分別為0.16、0.23 和0.3 元/股 。
風險提示
公司業務開展不達預期,產品運營不達預期,遊戲產業政策風險;數據流量生態園政策及運營風險等。