3Q21 归母净利润同比增长65%，处于业绩预告中值3Q21 营收58.34 亿元(YoY 30%)，归母净利润5.21 亿元(YoY 65%)，扣非归母净利润4.92 亿元(YoY 82%)。单季度3Q21营收22.33亿元(YoY41%，QoQ 6%)，归母净利润2.36 亿元(YoY 160%，QoQ 30%)，扣非归母净利润0.02 亿元(YoY 141%，QoQ 40%)，处于业绩预告中值(此前预告单季度3Q21 为2.05 亿元~2.85 亿元)。公司聚焦显示主业，打造“利亚德”+“金立翔”双品牌战略，进一步下沉渠道市场，助力公司盈利重拾增长态势。
各板块营收均增长较好，智能显示板块营收已超2019 年同期分板块看，智能显示营收45.37 亿元，同比增长30%，并已经超过2019年同期，毛利率29.29%，虽然上游原材料涨价较多，但公司通过降本增效并向下游传导成本压力，智能显示业务毛利率基本保持不变。夜游经济营收7.00 亿元，同比增长28%；文旅新业态营收3.69 亿元，同比增长41%；VR 体验板块营收2.22 亿元，同比增长23%。Micro LED 海外市场已经开始启动，且订单增长较快，报告期确认营业收入超过2 亿元，预计可完成年初目标。
双品牌战略效果突出，2021 年新签订单已超过百亿根据3 季报显示，随着LED 行业景气度的提升，公司双品牌战略效果显现，公司订单自5 月份开始稳定快速增长，2021 年新签订单已超过百亿，接近年度订单目标。截止10 月24 日，2021 年新签订单同比增长42%，较2019 年同期增长14%；其中国内智能显示订单同比增长68%，国际智能显示订单同比增长42%，国内渠道已经率先完成年度18 亿元订单目标，NP 公司订单同比增长84%。
LED 显示领军企业，维持“增持”评级
公司盈利能力逐步回升，3 季度业绩表现较好，调高2021-2023 年预测归母净利润7.65/9.93/13.10 亿元(原值6.93/8.96/11.85 亿元)，对应PE25/21/19 倍，维持“增持”评级。
风险提示 疫情影响导致下游需求不及预期；公司研发进展不及预期
3Q21 歸母淨利潤同比增長65%，處於業績預告中值3Q21 營收58.34 億元(YoY 30%)，歸母淨利潤5.21 億元(YoY 65%)，扣非歸母淨利潤4.92 億元(YoY 82%)。單季度3Q21營收22.33億元(YoY41%，QoQ 6%)，歸母淨利潤2.36 億元(YoY 160%，QoQ 30%)，扣非歸母淨利潤0.02 億元(YoY 141%，QoQ 40%)，處於業績預告中值(此前預告單季度3Q21 為2.05 億元~2.85 億元)。公司聚焦顯示主業，打造“利亞德”+“金立翔”雙品牌戰略，進一步下沉渠道市場，助力公司盈利重拾增長態勢。
各板塊營收均增長較好，智能顯示板塊營收已超2019 年同期分板塊看，智能顯示營收45.37 億元，同比增長30%，並已經超過2019年同期，毛利率29.29%，雖然上游原材料漲價較多，但公司通過降本增效並向下遊傳導成本壓力，智能顯示業務毛利率基本保持不變。夜遊經濟營收7.00 億元，同比增長28%；文旅新業態營收3.69 億元，同比增長41%；VR 體驗板塊營收2.22 億元，同比增長23%。Micro LED 海外市場已經開始啟動，且訂單增長較快，報告期確認營業收入超過2 億元，預計可完成年初目標。
雙品牌戰略效果突出，2021 年新簽訂單已超過百億根據3 季報顯示，隨着LED 行業景氣度的提升，公司雙品牌戰略效果顯現，公司訂單自5 月份開始穩定快速增長，2021 年新簽訂單已超過百億，接近年度訂單目標。截止10 月24 日，2021 年新簽訂單同比增長42%，較2019 年同期增長14%；其中國內智能顯示訂單同比增長68%，國際智能顯示訂單同比增長42%，國內渠道已經率先完成年度18 億元訂單目標，NP 公司訂單同比增長84%。
LED 顯示領軍企業，維持“增持”評級
公司盈利能力逐步回升，3 季度業績表現較好，調高2021-2023 年預測歸母淨利潤7.65/9.93/13.10 億元(原值6.93/8.96/11.85 億元)，對應PE25/21/19 倍，維持“增持”評級。
風險提示 疫情影響導致下游需求不及預期；公司研發進展不及預期
