营收、净利润稳步增长,业绩符合预期
公司发布三季报,前三季度共实现营收9.88 亿元,同比增加30.94%,归母净利润1.15 亿元,同比增加54.9%,业绩增长整体基本符合预期。前三季度公司紧抓全国各地城市加快数字化转型布局的机遇,取得较好的经营成绩:其中城市综合管理服务平台领域,受顶层推进加快各省市区建设;市域社会治理平台领域,持续打造精品项目市场认可度提升;城市运行一网统管领域,稳步实施项目推广建设新样板;城市市政排水管网领域,逐步建立生态以保障项目交付力;城市大数据运营服务领域,加强研发构建特色数据采集模式。
毛利率同比微降,管理、销售、研发费用率略有下降2021 年H1 毛利率36.63%(上年同期:37.40%),同比微降。销售费用率8.14%(上年同期:8.21%)。管理费用率16.36%(上年同期:20.67%)、研发费用率7.42%(上年同期:9.39%)。
盈利预测及估值
社会治理体系和治理能力现代化大势下,公司作为国内数字城管龙头,数字城管业务增长具有较强确定性,市域社会治理带来基层业务新增量,地下管网业务结构调整后有望持续正向贡献,城市运营业务有望助力公司商业模式优化。
预计公司2021-2023 年实现营业收入17.21 / 20.82 / 24.84 亿元,实现归母净利润1.84 / 2.41 / 2.95 亿元,对应EPS 为0.38 / 0.50 / 0.61 元。
风险提示
1.下游需求不及预期;2.业务拓展不及预期;3.行业竞争加剧。
營收、淨利潤穩步增長,業績符合預期
公司發佈三季報,前三季度共實現營收9.88 億元,同比增加30.94%,歸母淨利潤1.15 億元,同比增加54.9%,業績增長整體基本符合預期。前三季度公司緊抓全國各地城市加快數字化轉型佈局的機遇,取得較好的經營成績:其中城市綜合管理服務平臺領域,受頂層推進加快各省市區建設;市域社會治理平臺領域,持續打造精品項目市場認可度提升;城市運行一網統管領域,穩步實施項目推廣建設新樣板;城市市政排水管網領域,逐步建立生態以保障項目交付力;城市大數據運營服務領域,加強研發構建特色數據採集模式。
毛利率同比微降,管理、銷售、研發費用率略有下降2021 年H1 毛利率36.63%(上年同期:37.40%),同比微降。銷售費用率8.14%(上年同期:8.21%)。管理費用率16.36%(上年同期:20.67%)、研發費用率7.42%(上年同期:9.39%)。
盈利預測及估值
社會治理體系和治理能力現代化大勢下,公司作爲國內數字城管龍頭,數字城管業務增長具有較強確定性,市域社會治理帶來基層業務新增量,地下管網業務結構調整後有望持續正向貢獻,城市運營業務有望助力公司商業模式優化。
預計公司2021-2023 年實現營業收入17.21 / 20.82 / 24.84 億元,實現歸母淨利潤1.84 / 2.41 / 2.95 億元,對應EPS 爲0.38 / 0.50 / 0.61 元。
風險提示
1.下游需求不及預期;2.業務拓展不及預期;3.行業競爭加劇。