事件描述：
2021 前三季度，公司实现营业收入2.72 亿元，同比增长51.06%；实现归母净利润0.8 亿元，同比增长48.78%。2021Q3，公司实现营业收入1.1 亿元，同比增长36.12%；实现归母净利润0.34 亿元，同比增长62.70%。
事件点评：
下游需求持续拓展，带动营收高速增长。2021 年，FPC 电信号测试下游包括消费电子、汽车电子和通信领域；原有测试需求以消费电子中的手机、平板为主，随着可穿戴设备出货量快速增长，测试需求提升，带动公司营收实现高速增长。
新领域加速拓展，研发费用同比增长98%。公司加速布局FPCA视觉检测与SiP 芯片测试领域，研发投入快速增长。2021 前三季度，公司研发费用为6508 万元，同比增长98.37%；2021Q3，公司研发费用为2995 万元，同比增长131.33%。
毛利率平稳，财务费用大幅下降。2021 前三季度，公司整体毛利率为59.28%，同比提升0.11pct；净利率为29.06%，同比下降0.77pct；均较为平稳。公司财务费用为-765.19 万元，较去年同期减少425.13 万元，财务费用大幅下降。
投资评级与估值：我们预计公司2021/2022/2023 年归母净利润分别为1.28/1.56/1.87 亿元，对应PE 为28/23/19 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：公司自动化测试设备增速不及预期；研发进度不及预期；新领域业务拓展进度不及预期。
事件描述：
2021 前三季度，公司實現營業收入2.72 億元，同比增長51.06%；實現歸母淨利潤0.8 億元，同比增長48.78%。2021Q3，公司實現營業收入1.1 億元，同比增長36.12%；實現歸母淨利潤0.34 億元，同比增長62.70%。
事件點評：
下游需求持續拓展，帶動營收高速增長。2021 年，FPC 電信號測試下游包括消費電子、汽車電子和通信領域；原有測試需求以消費電子中的手機、平板爲主，隨着可穿戴設備出貨量快速增長，測試需求提升，帶動公司營收實現高速增長。
新領域加速拓展，研發費用同比增長98%。公司加速佈局FPCA視覺檢測與SiP 芯片測試領域，研發投入快速增長。2021 前三季度，公司研發費用爲6508 萬元，同比增長98.37%；2021Q3，公司研發費用爲2995 萬元，同比增長131.33%。
毛利率平穩，財務費用大幅下降。2021 前三季度，公司整體毛利率爲59.28%，同比提升0.11pct；淨利率爲29.06%，同比下降0.77pct；均較爲平穩。公司財務費用爲-765.19 萬元，較去年同期減少425.13 萬元，財務費用大幅下降。
投資評級與估值：我們預計公司2021/2022/2023 年歸母淨利潤分別爲1.28/1.56/1.87 億元，對應PE 爲28/23/19 倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示：公司自動化測試設備增速不及預期；研發進度不及預期；新領域業務拓展進度不及預期。
