摩根士丹利投資管理的Michael Kushma表示,美國國債收益率近期可能上漲過度,因為全球對“無風險”資產的需求依然強勁。
“人人都擔心美聯儲會減碼,但明年美國財政赤字應該會大幅收縮,”擔任該公司全球固定收益首席投資官的Kushma週二表示。“目前我沒看到美國國債有供應問題。美國國債是全球無風險資產。這一點不會變。美債收益率相對於世界其他地區收益率的水平很高,這意味着美國是一個高收益替代選項。”
基準10年期美國國債收益率週二徘徊在1.61%附近。上週達到1.63%,為年中以來最高水平。
全球市場正在權衡通脹加速上升因素,通脹局勢考驗着美聯儲在勞動力市場復甦取得進一步進展前不加息的決心。美國銀行截至10月14日當週進行的月度基金經理調查顯示,債券配置降至紀錄低點,因通脹之憂推升加息預期。
在Kushma看來,大多數國家可能都“過度預期”了利率上升速度。
“明年復甦的週期性反彈將是強勁的。從信用角度來看,我們會好起來的,”Kushma指出。“勞動力市場將繼續保持強勁,近期通脹壓力也會很強”,但“毫無疑問,未來12個月通脹將會放緩。”