原标题：初期大概率“北热南冷”银行看好长期前景

证券时报记者 马传茂 刘筱攸

受访银行对跨境理财通试点初期的表现，普遍存在两点预期。

一方面，试点初期跨境理财通业务规模不易上量。“受疫情影响，内地与港澳地区往来通关暂时性受到一定限制，预期试点初期跨境理财通业务需求较小，但坚定看好中长期趋势。”厦门国际银行相关负责人表示。

在招行看来，跨境既涉及资本流动，也涉及不同的监管体系、产品体系、资金属性、投资目标预期、金融市场发展阶段，因此各方并不希望试点初期就一哄而上、把业务量做得很大。

“初期还是‘稳健起步、风险可控’，先把这条路走通，在此基础上总结经验，稳妥推进，所以现阶段我们并没有设置一些开户数、资产规模上的预期目标，把体验、服务、品牌做好了，相信能获得更多客户的青睐。”招行相关负责人认为。

另一方面，受初期产品构成、收益率差异等因素影响，多位受访人士预计，试点初期可能出现“南冷北热”局面。

其中，悬殊的理财产品收益率对比成为关键。“在内地做个收益率4%到5%的理财产品，还是比较舒适的。但放在香港，2%、3%都会被抢光。”有分析人士将此戏称为收益率“吊打”。他认为港澳客户的主要需求是比较清晰的，就是参与内地较高收益理财市场。而目前，香港市场积累的离岸人民币规模超过6000亿元，但境外人民币的投资渠道有限，整体收益率不高。

“应该说，两边的收益确实是有差距的，对比存款利率就能看出来，南向通初期产品又基本上是和债券相关，权益占比较低，购买资金又是封闭的，不能出去，只能原路返回，所以从我们调研客户的意愿来看，确实北向的需求可能会高于南向。”前述招行负责人透露。

他同时判断，初期南向通客户可能会做一些试探性配置，“他们对一些有特色的产品，譬如经常派息的产品，包括一些港元、美元债券，还是有兴趣的。”

除产品收益率存在差距外，三地银行金融科技水平差异或将加剧“南冷北热”现象。“能看到港澳银行这几年加大了科技投入，但在开户、个人网银、手机App的流畅度、购买体验上和内地银行差距还是很大的，港澳投资者可能很快就适用内地银行的产品购买流程，南向通客户就不一定能适应这种用户体验上的落差了。”有港资银行人士称。

即便如此，试点初期的预期也并不影响受访银行对跨境理财通业务发展前景的集体看好。“短期内因为不通关，以及新事物的接受过程、产品布局等因素，不会很快上量，但大湾区的财富积累和跨境投资需求不容忽视。”

汇丰粤港澳大湾区业务部总经理陈庆耀也认为，从股市通和债券通发展历程来看，预计跨境理财通启动两到三年后投资规模将会出现大幅增长。

“我们预计双向的投资规模都将随着计划的推进逐步提升。”陈庆耀表示，粤港澳金融市场具有极大的互补性，“对于内地投资者来说，跨境理财通最大的吸引力在于港澳理财产品能帮助他们在全球配置资产；对于港澳居民而言，内地经济稳步发展、人民币币值相对稳定，让人民币资产的吸引力不断提升。”

此前召开的新闻发布会上，相关监管部门亦表示，后续将根据市场需求和经济形势，适时调整业务试点总限额和单个投资者限额，在风险可控前提下尽量满足市场需求。