花旗客户認為美股下跌20%的可能性大於上漲20%
美債或持續下跌,對60/40股債配置策略構成壓力
花旗對機構客户的調查顯示,大多數投資者對持續性高通脹感到擔憂,認為美股下跌20%的可能性大於上漲20%。
根據本月對90多支養老基金,共同基金和對衝基金進行的調查,儘管多數人預期標普500指數明年會温和上漲,但物價壓力和美聯儲的政策逆轉對股指構成重大風險。
接近60%的受訪者正在為“持續性”通脹做準備,只有23%的受訪者認為通脹是“暫時性”的。大多數機構預測美聯儲在2022年下半年或2023年上半年加息。
這對於指望從股指走高中獲利的投資者而言是一個擔憂因素,對於債券持有人來説更是壞消息。隨着美股下跌,美債收益率飆升,那些堅持傳統的60/40股債配置策略的機構已經在本月遭遇近一年來最大損失。
花旗集團客户預計10年期美國國債收益率將在2022年突破2%,本月已上升20個基點至1.5%左右。
他們對2022年12月標普500指數平均目標位為4630點,今年年底目標位為4487點。
根據9月14-22日的調查,這些機構客户的現金資產佔比中值為5%,與長期平均水平一致。