花旗客户认为美股下跌20%的可能性大于上涨20%

美债或持续下跌，对60/40股债配置策略构成压力

花旗对机构客户的调查显示，大多数投资者对持续性高通胀感到担忧，认为美股下跌20%的可能性大于上涨20%。

根据本月对90多支养老基金，共同基金和对冲基金进行的调查，尽管多数人预期标普500指数明年会温和上涨，但物价压力和美联储的政策逆转对股指构成重大风险。

接近60%的受访者正在为“持续性”通胀做准备，只有23%的受访者认为通胀是“暂时性”的。大多数机构预测美联储在2022年下半年或2023年上半年加息。

这对于指望从股指走高中获利的投资者而言是一个担忧因素，对于债券持有人来说更是坏消息。随着美股下跌，美债收益率飙升，那些坚持传统的60/40股债配置策略的机构已经在本月遭遇近一年来最大损失。

花旗集团客户预计10年期美国国债收益率将在2022年突破2%，本月已上升20个基点至1.5%左右。

他们对2022年12月标普500指数平均目标位为4630点，今年年底目标位为4487点。

根据9月14-22日的调查，这些机构客户的现金资产占比中值为5%，与长期平均水平一致。