美國銀行週三表示,標普500指數今年已上漲了20%,這在很大程度上是由於企業利潤的激增,但成本上升對利潤率的壓力可能導致該基準指數在年底前回落6%。
以Savita Subramanian爲首的美銀股票策略師表達了謹慎看法,儘管他們將標普500指數的年底目標位從此前的3800點上調至4250點。
這一目標位意味着該指數到年底將從週三收盤的4514.07點下跌約6%。
Subramanian寫道:“標普500指數的目標位是4250點,但還剩下什麼好消息呢?市場情緒高漲,我們的賣方一致性指標(Sell Side Indicator)比2007年以來的任何時候都更接近發出賣出信號。工資/投入成本上漲和供應鏈轉移正開始拖累利潤率。”
與此同時,隨着經濟在疫情導致的衰退後恢復增長,美聯儲正準備削減美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)的購買。美銀表示,資產購買一直是支撐股市的支柱,自全球金融危機以來,美聯儲資產負債表的擴張推動了股市超過50%的回報。
這些策略師表示:“如果縮減意味着標普500指數漲勢停歇,(利率)收緊將會更糟糕。”他們還指出了其它令人擔憂的跡象,包括信貸息差不斷擴大。
自2020年6月以來,美聯儲每月都在購買價值800億美元的國債和400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)。
美銀週三還將標普500指數2022年底的目標位定在4600點,僅比當前水平上漲約2%。