來源：證券之星
2021年9月7日天山股份（000877）發佈公告稱：太平資產王仁雙,應宇翔,施佳歡,鄭金鎮,李治平、東方紅資管裴政、山東鐵基封立春、上海農商資管石人望、上海秦兵投資翟冠程、中航投資孫智天、中原證券張玉祥,唐俊男、中英人壽王嘉暉、漢滙投資李俊偉、安徽安糧興業江禮正,路傳洋、平安資管蔣亦,錢妙、財通基金王婕、國信自營章耀、聲光電氣文傑、鎔豐資管王琴於2021年9月2日調研我司，本次調研由趙新軍,曾喧,李雪芹,沈利利,秦啟慧負責接待。
本次調研主要內容：1、重組的進度?重組的意義?答:進度:本次重大資產重組項目於2021年8月25日經過中國證監會併購重組委工作會議審核無條件通過。目前正在等待正式核準文件的下發,尚無明確的時間表。如有進展,公司將及時進行信息披露。意義:解決同業競爭,兑現承諾。本次交易完成後,公司主營業務為水泥、熟料、商品混凝土和砂石骨料的生產及銷售,業務規模將顯著擴大,水泥產能提升至約4億噸以上,水泥熟料產能提升至約3億噸以上,商品混凝土產能提升至近4億立方米左右,砂石骨料產能將提升至1億噸以上。整合完成後產業鏈更為完整,通過多元化地域業務分佈,可降低由於各地區需求變化、競爭態勢差異造成的經營波動,主營業務及核心競爭優勢進一步凸顯。公司將根據效率優先、效益優先的原則開展各項相關工作。2、原材料上漲,煤炭價格上漲,對公司業績影響如何?答:今年煤炭價格漲幅較大,江蘇和新疆兩區域存在不同程度的上漲,對成本有一定影響。公司在化解原燃材料上漲壓力方面採取了以下幾個措施,1)集中採購,摒棄中間環節,儘量最大限度控制價格上漲;2)在原材料調配比例方面進行優化,通過尋找原材料替代品,優化技術來降低煤耗。綜合舉措降低煤價變動對成本上漲的影響。3、房地產與基建放緩,是否會影響水泥行業需求?答:近年來全國水泥行業需求為每年22億噸左右,“十四五”期間預計水泥行業將仍處於平臺期,不會大幅度下滑。當前水泥行業整體產能過剩,不同區域過剩程度不同,通過錯峯生產、落後產能置換、能耗控制等舉措化解過剩產能問題,推動水泥行業走綠色環保穩健發展之路。4、資本開支計劃?答:資本開支聚焦在減量置換項目的建設,生產線的綠色化、智能化、數字化的改造,提升生產效率,減少煤耗電耗,降低污染物的排放、提升集中度的項目,骨料的發展投入項目等方面。5、供給側改革和碳中和背景下,碳排放和碳交易方面有何舉措?答:近年來,國家出臺多項關於水泥行業結構調整、化解產能過剩、環境治理、綠色節能、錯峯生產、資源綜合利用、協同處置方面的政策。尤其是碳達峯、碳中和將帶來廣泛深刻的經濟社會系統性變革,對水泥行業綠色發展提出更高要求,環保節能減排要求逐步提高,企業環保剛性投入增加,企業成本面臨上升壓力,但長遠有利於行業的健康可持續發展。天山股份始終秉承“善用資源,服務建設”的核心理念,履行節能減排義務,推動“環節友好型”企業發展。碳交易目前還沒有實質性參與,沒有明確數據;水泥熟料生產線均嚴格按照國家及各地政府的要求開展節能減排工作,各生產線的能耗和主要污染物排放指標低於國家限制的標準。本次重組後,公司將繼續深入碳減排研究,加大節能環保投入力度,持續推動生產線各項能耗和排污指標符合國家更新的標準和要求,做水泥行業節能減排的優等生,持續引領行業的綠色發展。6、請問公司對下半年新疆和江蘇地區水泥價格走勢有何預期?答:水泥價格受供求關係、產品品牌、供應能力、客户服務等各種因素影響,因各地情況不同則價格各異。8月以來江蘇地區水泥價格正在復甦,新疆地區水泥價格保持穩態,公司將密切根據市場動態變化靈活調整銷售價格。7、北方水泥整合計劃是什麼?2021年對北方市場的判斷?答:北方水泥因虧損本次未納入整合標的企業,需盈利且滿足納入上市公司注入條件後再重組,已經公告由天山股份股權託管。公司將積極推動北方水泥降本增效,促進從根本上解決同業競爭問題;研究並積極推動促使北方水泥的市場情況得到改觀,通過錯峯生產供給側結構性改革改善市場秩序,提升北方水泥的盈利能力,力爭使其扭虧為盈,具備註入上市公司的條件。2021年北方市場的價格逐步在回升,呈現良性的競爭和發展態勢,預計會好於2020年。8、重組後是否存在大額減值?答:公司將按照會計準則對資產進行減值測試並依法依規計提減值,近年標的資產的減值原因主要是置換產能的生產線關停、轉型升級的舊線舊設備拆除、環保規劃遷建、應收賬款的減值計提等。9、重組後在降成本、增效益方面的舉措?重組後公司的競爭優勢是什麼?答:整合前和整合後,公司和標的企業都積極舉措降成本、增效益。主要舉措有:一、貫徹國家和行業政策,減量置換,淘汰落後,提高運營效率;二、圍繞數字化改造提升公司的管理和運營水平;三、圍繞裝備革新、節能減排等技術改造,進一步降低在生產過程中的成本;四、組織精簡,瘦身健體,提高勞動生產率。整合後的競爭優勢:1、整合完成後規模倍增,產業鏈更為完整,通過多元化地域業務分佈,可降低由於各地區需求變化、競爭態勢差異造成的經營波動;2、通過專業化精耕細作,統一對標技術改造,統一採購降低成本,組織優化壓減費用,強化提升管理效率,形成內部協同發展、互相促進、資源共享的良性互動,進一步鞏固公司在核心市場的領先地位;3、整合公司內部深耕行業多年,擁有豐富戰略發展、資源整合、經營管理經驗,技術研發能力的人才隊伍優勢。4、品牌優勢;5、技術研發優勢,具備豐富的水泥製造綠色化、智能化、數字化實踐經驗。
天山股份主營業務：水泥及相關產品的開發、生產、銷售和技術服務;建材產品進出口業務;商品混凝土的生產、銷售;石灰巖、砂巖的開採、加工及銷售;房屋、設備租賃;財務諮詢;技術諮詢;貨物運輸代理;裝卸、搬運服務;貨運信息、商務信息諮詢;鋼材、橡塑製品、金屬材料、金屬製品、水性塗料、電線電纜、機械設備、機電設備、木材、石材、耐火材料、玻璃陶瓷製品、環保設備、五金交電、儀器儀表、電子產品、數碼產品、電子元器件、通訊器材的銷售;商品採購代理;石灰石、水泥、混凝土生產所用的工業廢渣的銷售;石膏的開採、加工與銷售;水泥製品、水泥熟料、粉煤礦渣、混凝土骨料的生產與銷售;水泥及商混設備製造、安裝、維修;一般貨物與技術的進出口經營。
天山股份2021中報顯示，公司主營收入41.29億元，同比上升14.79%；歸母淨利潤7.51億元，同比上升10.96%；扣非淨利潤7.46億元，同比上升8.47%；負債率25.76%，投資收益-84.78萬元，財務費用1316.71萬元，毛利率34.32%。