得益於中國經濟發展和消費升級，豪華車行業逆風而起，在乘用車銷量下滑的大趨勢下，豪華車銷量保持強勁上升勢頭，行業市場規模2015-2019年間符合增長率達到12.2%，預計到2024年將突破2.4萬億元。相較於普通汽車，豪華車單車利潤率更高（約爲30%），相信隨着豪華車消費群體的不斷擴容，豪華車行業將展現優於其他細分市場的潛力。
和諧汽車1H2021經營收入同比增加62.2%至96.0億元，淨利潤同比增長65.4%至4.0億元，業績增長強勁，基於1）豪華車市場需求旺盛和2）售後及精品業務收入增加。同時，公司期內毛利潤同比增長65%至8.59億元，其中汽車銷售毛利潤爲3.45億元（+86%），售後服務毛利潤4.89億（+53%），綜合毛利率爲9.2%，上升0.2ppt，盈利能力走強。
值得注意的是7月河南特大暴雨災害中，公司總體損失可控，經營未受影響，同時河南省受災車輛40萬臺，其中10萬臺報廢，需求缺口有望帶動公司未來銷量實現潛在上漲。
考慮到和諧汽車中期業績強勁，豪華車賽道優秀，建議穩健型長線投資者逢低吸納，前高阻力位爲6.39元，我們給出目標價位6.4港元，稍高於市場平均目標價5.8港元，上升空間42.2%。
