核心观点：
随着行业调控的逐渐深化，中小房企的生存空间愈发缩小，在我们看来，中小房企应首先保证资金充裕，坚守好自己布局的城市，将企业深耕优势扩大，再从深耕城市对外布局，或能谋得更好发展。2021 年上半年，大发地产坚持“1+1+X”
战略布局，深耕布局长三角及成渝城市群的红利开始释放，优质布局反哺销售业绩，使得公司业绩迎来大幅增长。
一、销售金额同比增长130%，超额完成业绩目标指日可待2021 年上半年，随着公司战略布局的深化，长三角及成渝的布局红利开始释放，优质布局反哺销售业绩，使得公司业绩迎来大幅增长。2021 年1-6 月，大发地产实现销售金额258.1 亿元，同比增长高达130.3%，已完成360 亿元销售目标的71.7%，主要由长三角及成渝都市群的城市推动，二、坚持“1+1+X”战略布局，提高市场占有率2021 年上半年，大发地产坚持“1+1+X”战略布局，新增7 个项目均位于长三角及成渝都市群，新增建筑面积114.0 万平米，我们认为，在地产调控收窄以及融资高压下，中小企业应在保障自身资金流安全的背景下进行审慎性投资，优先深耕已经布局的城市，提高市场占有率，或许比对外冲动扩张更有利于企业发展.
三、三道红线维持绿档，融资成本逐渐下降
大发地产坚持现金流稳健，2021 年维持绿档水平，截至2021 年6 月底，净负债率为56.4%，剔除预收款的资产负债率为69.0%，现金短债比保持1.4 倍，短期偿债能力较强，长期偿债压力较小。此外，大发地产积极搭建境内外多元化融资渠道，且由于企业资金状况良好、业绩扩张较快，为企业融资提供了筹码，2021 年上半年平均融资成本较2020 年底下降了0.8 个百分点至8.7%。
核心觀點：
隨着行業調控的逐漸深化，中小房企的生存空間愈發縮小，在我們看來，中小房企應首先保證資金充裕，堅守好自己佈局的城市，將企業深耕優勢擴大，再從深耕城市對外佈局，或能謀得更好發展。2021 年上半年，大發地產堅持“1+1+X”
戰略佈局，深耕佈局長三角及成渝城市羣的紅利開始釋放，優質佈局反哺銷售業績，使得公司業績迎來大幅增長。
一、銷售金額同比增長130%，超額完成業績目標指日可待2021 年上半年，隨着公司戰略佈局的深化，長三角及成渝的佈局紅利開始釋放，優質佈局反哺銷售業績，使得公司業績迎來大幅增長。2021 年1-6 月，大發地產實現銷售金額258.1 億元，同比增長高達130.3%，已完成360 億元銷售目標的71.7%，主要由長三角及成渝都市羣的城市推動，二、堅持“1+1+X”戰略佈局，提高市場佔有率2021 年上半年，大發地產堅持“1+1+X”戰略佈局，新增7 個項目均位於長三角及成渝都市羣，新增建築面積114.0 萬平米，我們認爲，在地產調控收窄以及融資高壓下，中小企業應在保障自身資金流安全的背景下進行審慎性投資，優先深耕已經佈局的城市，提高市場佔有率，或許比對外衝動擴張更有利於企業發展.
三、三道紅線維持綠檔，融資成本逐漸下降
大發地產堅持現金流穩健，2021 年維持綠檔水平，截至2021 年6 月底，淨負債率爲56.4%，剔除預收款的資產負債率爲69.0%，現金短債比保持1.4 倍，短期償債能力較強，長期償債壓力較小。此外，大發地產積極搭建境內外多元化融資渠道，且由於企業資金狀況良好、業績擴張較快，爲企業融資提供了籌碼，2021 年上半年平均融資成本較2020 年底下降了0.8 個百分點至8.7%。
