share_log

上海沪工(603131)公司简评报告:传统业务、航天板块齐增长

上海滬工(603131)公司簡評報告:傳統業務、航天板塊齊增長

首創證券 ·  2021/08/25 16:00

  上海滬工發佈 半年報,2021H1 營業收入5.70 億元,同比+60.07%;歸屬於上市公司股東的凈利潤5167 萬元,同比+59.68%;歸屬於上市公司股東的扣非凈利潤4349 萬元,同比+49.88%。基本每股收益爲0.16 元,上年同期爲0.10 元。

  焊接設備龍頭、智能製造板塊業績增長穩定:公司是國內最大的焊接與切割設備製造商之一,具備包括弧焊設備、自動化焊接(切割)成套設備、激光焊接(切割)設備、機器人焊接(切割)系統的完整的產品體系。上半年智能製造板塊營收5.09 億元,同比增長59.5%,實現凈利潤3273 萬元。公司蘇州太倉投建的智能製造生產基地一期開始投產,產能進一步釋放。子公司燊星機器人業務範圍從單一汽車行業拓展至一般工業領域,提升持續盈利能力;上半年營收4665 萬元,同比增長131%,實現凈利潤131.4 萬元。

  航天業務板塊展現高盈利能力:公司航天業務板塊由北京航天華宇和上海滬航衛星兩部分構成。航天華宇作爲航天裝備製造平台,旗下全資子公司河北誠航是我國多家航天總裝單位的核心供應單位。滬航衛星作爲衛星業務平台,業務覆蓋商業衛星總裝集成、部分航天產品核心部件設計製造。新設立子公司上海博創,主要業務爲宇航相變類熱控產品領域,應用於衛星通信載荷、5G 基站等領域。上半年航天業務板塊營收6164 萬元,同比增長88.1%,實現凈利潤1918 萬元。航天板塊整體毛利率達55.8%,較2020 全年提升了4.2%,展現了較高的盈利能力。

  「新基建」領域深耕佈局、分享行業紅利:2020 年4 月國家發改委首次明確「新基建」範圍,涵蓋了包括人工智能、物聯網、工業互聯網、衛星互聯網等在內的信息基礎設施,與公司相關業務板塊的佈局相契合。國家統一佈局引導和衛星商業化市場需求刺激下,低成本、快響應的商業運載火箭和中小型商業衛星研發製造預期將成爲一片藍海市場,公司有望分享行業紅利。

  投資建議:預計公司2021-2023 年歸母凈利潤分別爲2.0/2.9/4.0 億元,當前股價對應PE 爲38.1/25.9/18.7 倍。公司智能製造板塊業績確定性強,航天業務板塊成長性高、盈利能力強,首次覆蓋,給予「增持」評級。

  風險提示:原材料價格波動、稅收政策變化、匯率波動。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
評論 評論 · 瀏覽 245

熱點推薦

搶先評論

聲明

本頁的譯文內容由軟件翻譯。富途將竭力但卻不能保證翻譯內容之準確和可靠,亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。