业绩表现整体平稳，下半年将有更大放量
根据公司21H1业绩报告显示，上半年营业收入17.77亿元,同比增长10.48%;归属于上市公司股东的净利润5.07亿元,同比增加2.43%。辅酶Q10系列在原材料价格上涨的背景下销售价格与销售量齐升，收入同比增长43.92%，业务占总营收的比重首次超过VA。随着公司旗下多品牌在跨境电商及会员店渠道流量大幅增加，境外市场业务占比较去年同期提升2.65个百分点。
积极推进产能建设，NMN系列蓄势待发
VA与VD3新建项目将试车运行，同时500吨辅酶改扩建项目已建成投产。
公司NMN原料产品已获美国FDA标准GRAS认证，结合产能建设落地，NMN产品在全市场将有更大的放量。NMN类目产品于去年一经上线便展露出大单品潜力，随着产线逐步扩大，NMN将携辅酶Q10全面激活Doctor'sBest（多特倍斯）品牌活力。
“双主营业务”模式缔造全产业链模式
公司在辅酶Q10、维生素A等原料方面拥有较高品牌及技术壁垒，旗下拥有DRB、Zipfizz等品牌构建保健食品终端产品矩阵，再通过参股电商平台iHerb，凭借上游核心原料背书，实现上、中、下游全产业链布局。除此之外，在渠道方面公司也进行了多元化拓展，上半年在国内建立57家经销客户、214家店群客户，并与海南17家免税店进行合作。未来公司将进军医美行业，基于原有生产技术，逐步开展食品级、化妆品级、药品级“玻尿酸”
原料项目，为公司长远发展注入新动力。
盈利预测与投资建议
考虑到公司未来业绩增长有多方支撑，维持2021 -2023年营收预测，对应年EPS分别为2.02、2.34、2.62元，对应当前股价PE为18、15、14倍，维持“增持”评级。
风险提示
原材料价格波动风险；并购经营管理风险；食品安全问题等风险。
業績表現整體平穩，下半年將有更大放量
根據公司21H1業績報告顯示，上半年營業收入17.77億元,同比增長10.48%;歸屬於上市公司股東的淨利潤5.07億元,同比增加2.43%。輔酶Q10系列在原材料價格上漲的背景下銷售價格與銷售量齊升，收入同比增長43.92%，業務佔總營收的比重首次超過VA。隨着公司旗下多品牌在跨境電商及會員店渠道流量大幅增加，境外市場業務佔比較去年同期提升2.65個百分點。
積極推進產能建設，NMN系列蓄勢待發
VA與VD3新建項目將試車運行，同時500噸輔酶改擴建項目已建成投產。
公司NMN原料產品已獲美國FDA標準GRAS認證，結合產能建設落地，NMN產品在全市場將有更大的放量。NMN類目產品於去年一經上線便展露出大單品潛力，隨着產線逐步擴大，NMN將攜輔酶Q10全面激活Doctor'sBest（多特倍斯）品牌活力。
“雙主營業務”模式締造全產業鏈模式
公司在輔酶Q10、維生素A等原料方面擁有較高品牌及技術壁壘，旗下擁有DRB、Zipfizz等品牌構建保健食品終端產品矩陣，再通過參股電商平台iHerb，憑藉上游核心原料背書，實現上、中、下游全產業鏈佈局。除此之外，在渠道方面公司也進行了多元化拓展，上半年在國內建立57家經銷客戶、214家店羣客戶，並與海南17家免稅店進行合作。未來公司將進軍醫美行業，基於原有生產技術，逐步開展食品級、化妝品級、藥品級“玻尿酸”
原料項目，爲公司長遠發展注入新動力。
盈利預測與投資建議
考慮到公司未來業績增長有多方支撐，維持2021 -2023年營收預測，對應年EPS分別爲2.02、2.34、2.62元，對應當前股價PE爲18、15、14倍，維持“增持”評級。
風險提示
原材料價格波動風險；併購經營管理風險；食品安全問題等風險。
