公司2021年上半 年实现营业收入9672万元，同比增长28.27%；归母净利润2886 万元，同比增长14.13%；扣非归母净利润2069 万元，同比增长17.21%。单季度看，Q2 营业收入5196 万元，同比增长11.16%；归母净利润1159 万元，同比下降27.89%。
固件业务快速增长，收入结构优化。2021 年上半年，公司固件业务实现收入6198.07 万元，同比增长37.54%；云服务业务实现收入3358.95 万元，同比增长16.49%。公司收入结构优化，固件业务收入占比达到64.08%，较2020 年上半年提升4.32 个百分点，带动公司毛利率从2020年上半年的58.32%提升至2021 年上半年的59.56%。
发布固件新品，顺应BIOS 发展趋势。随着物联网、嵌入式技术的发展，支撑“多架构、多操作系统”的BIOS 成为发展趋势。6 月28 日，公司发布ByoCore 2.0 产品，采用一套统一的核心框架和代码组织来支持国际计算芯片和国内自主创新的计算芯片，并继续遵循国际通用系统固件UEFI 规范。该产品可服务于鲲鹏、飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威和英特尔、AMD 等世界上主流计算芯片和Windows、Linux 操作系统，同时也全面支持国家信创产品需求功能。新产品发布将更好满足客户需求，推动公司固件业务持续发展。
持续加大研发投入，看好公司卡位优势。2021 年上半年，公司研发支出为1808 万元，同比增长15.35%；研发人员数量为565 人，同比净增加171 人；研发人员占比由2020 年上半年末的84.01%提升至88.01%。公司作为全球四家主流的X86 架构BIOS 固件产品和技术厂商之一，承担了国产化CPU 的BIOS 和BMC 固件主要的研发及产业化工作，看好公司在固件领域的卡位优势。
盈利预测：预计公司 2021~2023 年营业收入为2.91、4.13、5.72 亿元，归母净利润为0.85、1.22、1.68 亿元，EPS 0.98、1.40、1.93 元，对应当前股价PE 为41.84、29.25、21.21 倍。公司作为全球四家主流的X86 架构BIOS 固件产品和技术厂商之一，发布固件新品，看好其卡位优势，维持“买入”评级，六个月目标价50 元。
风险提示：市场竞争加剧，下游服务器、PC 出货量不及预期等。
公司2021年上半 年實現營業收入9672萬元，同比增長28.27%；歸母淨利潤2886 萬元，同比增長14.13%；扣非歸母淨利潤2069 萬元，同比增長17.21%。單季度看，Q2 營業收入5196 萬元，同比增長11.16%；歸母淨利潤1159 萬元，同比下降27.89%。
固件業務快速增長，收入結構優化。2021 年上半年，公司固件業務實現收入6198.07 萬元，同比增長37.54%；雲服務業務實現收入3358.95 萬元，同比增長16.49%。公司收入結構優化，固件業務收入佔比達到64.08%，較2020 年上半年提升4.32 個百分點，帶動公司毛利率從2020年上半年的58.32%提升至2021 年上半年的59.56%。
發佈固件新品，順應BIOS 發展趨勢。隨着物聯網、嵌入式技術的發展，支撐“多架構、多操作系統”的BIOS 成為發展趨勢。6 月28 日，公司發佈ByoCore 2.0 產品，採用一套統一的核心框架和代碼組織來支持國際計算芯片和國內自主創新的計算芯片，並繼續遵循國際通用系統固件UEFI 規範。該產品可服務於鯤鵬、飛騰、龍芯、兆芯、海光、申威和英特爾、AMD 等世界上主流計算芯片和Windows、Linux 操作系統，同時也全面支持國家信創產品需求功能。新產品發佈將更好滿足客户需求，推動公司固件業務持續發展。
持續加大研發投入，看好公司卡位優勢。2021 年上半年，公司研發支出為1808 萬元，同比增長15.35%；研發人員數量為565 人，同比淨增加171 人；研發人員佔比由2020 年上半年末的84.01%提升至88.01%。公司作為全球四家主流的X86 架構BIOS 固件產品和技術廠商之一，承擔了國產化CPU 的BIOS 和BMC 固件主要的研發及產業化工作，看好公司在固件領域的卡位優勢。
盈利預測：預計公司 2021~2023 年營業收入為2.91、4.13、5.72 億元，歸母淨利潤為0.85、1.22、1.68 億元，EPS 0.98、1.40、1.93 元，對應當前股價PE 為41.84、29.25、21.21 倍。公司作為全球四家主流的X86 架構BIOS 固件產品和技術廠商之一，發佈固件新品，看好其卡位優勢，維持“買入”評級，六個月目標價50 元。
風險提示：市場競爭加劇，下游服務器、PC 出貨量不及預期等。
