摩根大通表示，想要對衝美聯儲政策調整風險的投資者應當考慮信貸市場，而非股市。
Marko Kolanovic等策略師在週一發佈的報告中表示，這是因為，雖然預計信貸市場走勢震盪，但相比其他對衝途徑，其成本更低。美國高評級和高收益債券息差自7月中旬以來持續拓寬，隨着市場消化德爾塔疫情的全球影響，以及美聯儲在傑克遜·霍爾會議上可能的基調變化，動盪的交易環境可能會持續到下個月。
“雖然市場有可能在美聯儲縮表期間保持強勁，但希望對衝相關風險的投資者應考慮使用信貸或信貸波動性，而非股票，原因是前者更為有限的上行和更低的隱含波動率水平，”他們寫道。
市場正在密切關注有關美聯儲縮表安排的信號，本週末即將舉行一年一度的傑克遜·霍爾會議，此後不久還有9月政策會議，美聯儲力圖在促進經濟與控制通脹之間取得平衡。
與此同時，像新冠疫情這樣不可預測的因素令投資者感到緊張，儘管美國股市在紀錄高位附近波動，但許多對衝工具成本相對較高。這促使策略師們把目光投向了VIX等經典指標以外的領域，押注其走高的三個月合約成本與押注其下跌的合約相比，創2018年初以來的最貴。因此建議關注信貸市場。
摩根大通的策略師們寫道：“我們看好利差，但由於德爾塔病毒的風險和傑克遜·霍爾會議的影響，短線可能會有震盪。”