“历史上，央行提及‘适度宽松’的阶段，降准降息工具均大幅发力。”中信证券首席经济学家明明表示，央行近期强调“择机降准降息”，在明确两项工具存在使用空间的同时，体现工具的操作时点或将更加灵活。明明认为，央行的主要考量因素或仍是银行间流动性市场的平稳充裕。考虑到赤字率扩张，特别国债供给多增叠加地方化债诉求下地方债供给抬升，预计资金面可能面临较多波动，央行或将在政府债集中发行阶段动用降准工具。