摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济基金经理雷志勇表示，预计2025年成长风格依然会有较大机会，尤其是人工智能产业链中景气趋势向上的领域。具体来看，2025—2026年算力需求依然强劲，算力、光模块、PCB等仍有上行空间。在算力内部，电源、散热、液冷、封装测试等相关环节有望有更好的表现。另一方面，云端大模型成熟后，未来的弹性会表现在应用侧。一些积极配合海外巨头参与人工智能创新的消费电子标的值得重点关注。这些公司目前的估值处于合理水平，明年或将进入密集创新大周期，将持续观测各类基于AI创新的智能终端，如手机、眼镜、耳机等。