中信证券研报表示，当前，我们已处在模型能力全面爆发的前夜。大模型企业进入新一轮加速迭代期。强化学习趋势已经明朗，预计将在2025年突破爆发临界点。o3之于强化学习，很可能类似于GPT-3之于机器学习。我们将迎来机器学习的ChatGPT时刻。未来，机器学习+强化学习，大模型能力将达到下一个高度。在应用端，有更多值得想象的机遇，SaaS+AI、AI Phone、AI眼镜、智能驾驶、机器人等。中国AI企业奋起，在有限资源中快速迭代。努力把握人工智能机遇的公司，有望在竞争中持续受益。