中信建投研报表示，近年来BAT及字节等互联网厂商积极投入AI产业，均形成了从模型到平台，最终到应用和设备的全面布局。随着AI商业化逐步进入落地阶段，尤其Agent、AI眼镜、AI耳机、AI玩具等产品引发市场关注，AI产业有望进一步加速。建议关注三大投资方向：1）持续看多国产化受益政府类开支增加，近期订单频出已有显现；2）看多新一代计算平台和新一代生产力工具；3）关注化债及数据要素相关标的。