中信证券研报指出，中国威士忌行业近年处于高速发展窗口期，呈现量价齐升态势，国内威士忌产能预计在2025-26年逐步释放。以日为鉴，我们认为产品本土化和消费者教育是国产威士忌突破瓶颈的两大关键影响因素。短期来看，国际威士忌品牌凭借早期积累的强势品牌力或仍然占据主导地位；但中长期，随着产能扩建、消费者的培育以及品牌力塑造的不断完善，国产威士忌有望形成消费者心智并加速放量。