光大證券：需求雖弱錯峯提價看好水泥板塊相對收益

快訊 · 2024/07/12 00:43

光大證券發佈研報稱，基建地產總需求下行背景下，水泥或具備相對優勢。2023年地產新開工面積較2019年最高點下滑58%，基建投資則仍處在歷史高位;2023年水泥產量較2020年的高點下滑12%。基建地產總需求的下行，是地產鏈各類賽道面臨的共性問題。相較而言，水泥行業嘗試通過減產來改善供需關係進而支撐價格，若漲價能夠落地，則有望通過改善單噸盈利來對沖需求下滑，水泥龍頭企業有望成爲建築建材行業中少有的盈利趨於穩定的品種，“量減價增”或將使其具備相對配置優勢。建議關注：海螺水泥(600585.SH)、華新水泥(600801.SH)、天山股份(000877.SZ)。

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