國泰君安發佈研報稱，油運市場產能利用率已處閾值，預計未來數年供需將繼續向好，景氣上升與持續將超預期，當戰略性重視。油輪在手訂單有限，船東規模下單意願不足，且老齡化嚴重，環保監管與制裁趨嚴將加速老船拆解，供給剛性將凸顯。紅海影響助力淡季不淡，2024Q1油輪船東盈利中樞將繼續上升，更重要的是再次驗證油運淡季產能利用率已處閾值。預計地緣衝突對油價與油運的影響將持續甚至加劇，建議放低短期波動關注中樞趨勢，繼續看好油運超級牛市期權。維持增持評級標的：招商南油(601975.SH)、中遠海能(600026.SH)、招商輪船(601872.SH)、中國船舶租賃(03877)。
国泰君安：24Q1油轮船东盈利中枢将继续上升 继续看好油运超级牛市期权
國泰君安：24Q1油輪船東盈利中樞將繼續上升 繼續看好油運超級牛市期權
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