2022年以来，电动车行业经历疫情封控、补贴退坡，供需受到较大的扰动，库存与排产节奏受到影响。2023二季度至2023三季度库存向上周期有望开启。仅从动力电池角度看，国金证券预计2023一季度是继续去库的过程，以全年950万台新能车产量，760万台上险量的预期演绎，叠加储能、出口持续高增，预计2023二季度随下游需求持续修复，产业链从去库转向补库，景气度有望迎向上周期。