华泰证券研报解读CES 2025：2025年国际消费电子展（CES 2025）于1月7至10日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。本次开展前，AMD与英特尔于1月6日抢先发布新品，华泰证券观察到：1）显卡行业竞争或进一步加剧，高性价产品将取得更多市场份额，建议关注AMD与英伟达的竞争动态；2）AIPC为各公司布局重点，产品层面算力持续提升，但需求端起量仍需观察；3）本次英特尔虽发布“Arrow Lake”AI PC处理器，但并非世代级更新，略显诚意不足。自英特尔取消20A，且Arrow Lake延迟推出，市场期待降低，建议继续观察18A量产进展。