銀河證券：AI Agent的崛起正重塑AI產業鏈

快訊 · 01/06 08:37

銀河證券研報稱，1）2025年板塊有望迎來分子+分母端「戴維斯雙擊」，進一步推升估值中樞。計算機行業大部分企業G端收入佔比較高，本次是近年來支持化債力度最大的措施，地方政府債務風險緩解有助於爲數字基建等基礎設施提供充裕資金支持，有望增加行業信息化訂單，帶動行業現金流邊際改善，疊加聯儲局減息週期下，「分子端」與「分母端」共振，有望進一步抬升行業整體估值中樞。2）AI Agent的崛起正重塑AI產業鏈並帶來投資新機遇。AI Agent將是通往通用人工智能時代的必經之路，大模型快速迭代升級推動AI Agent能力提升，長期來看AI Agent關鍵在於推理能力，未來AI Agent廣泛滲透時，對於推理算力的需求將是指數級爆發增長。3）央國企有望迎來價值重估，產業鏈併購重組趨勢加速。

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