申萬宏源研究指出,航天電子(600879.SH)作爲國內少數具有承擔各類航天及型號產品配套生產任務資格和能力的企業,核心受益於航天電子信息產業下游需求釋放。公司深耕航天電子主業,相關行業領域內始終保持國內領先水平,同時積極拓展無人系統裝備,多領域縱深發展。預計公司2024-2026E年歸母淨利潤分別爲6.2、7.5、9.3億元,對應當前股價2024-2026E年PE分別爲56/46/37倍。選取海格通信(衛星通信、衛星導航)、芯動聯科(慣性導航)、天奧電子(衛星導航)、國博電子(衛星通信)等以導航、通信產品爲主業的代表性公司進行對比,可比公司2024-2026E年的PE均值分別爲70/51/39倍,2024年公司PE估值低於行業均值。考慮到航天軍用產品需求穩步提升疊加第二增長曲線快速成長,公司未來業績有望保持快速增長,因此首次覆蓋,給予「買入」評級。
申万宏源:航天电子未来业绩有望保持快速增长,首予“买入”评级
申萬宏源:航天電子未來業績有望保持快速增長,首予「買入」評級
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