高盛策略師Bill Zu表示，投資者普遍認爲共和黨在美國大選中獲勝將導致收益率上升和曲線變陡，但幾股相互較勁的力量可能會給這一看法帶來挑戰。各種選舉情景下，赤字前景的差異相對較小，意味着選舉導致的任何由供應驅動的收益率重新定價都是溫和的。假設特朗普當選帶來更大的關稅風險，2019年的經驗表明，市場傾向於將關稅視爲負面生產力衝擊，會推動收益率走低及曲線趨平。通脹起點升高以及關稅對通脹產生更大一次性影響的風險可能會限制聯儲局近期降息的能力。特朗普若上臺，對聯儲局實施的對政策施加更大影響力的任何變革都可能發生在關稅調整之後，而關稅調整對通脹和經濟增長有更直接的影響。
高盛：共和党若在美国大选中获胜，美债收益率曲线不见得会变陡
高盛：共和黨若在美國大選中獲勝，美債收益率曲線不見得會變陡
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