申萬宏源策略報告稱，價值管理重塑A股審美：“新國九條”開啓了A股價值管理的新範式，公司治理、股東回報成爲了A股重要的新審美。廣義高股息投資是新的A股“第三排序審美”，有成長做成長，沒成長做高股息(而不是做缺乏基本面支撐的交易性機會)，這是一種國際接軌。這使得A股的“基準線”從零和/負和博弈，轉變爲正和博弈，這才是A股投資向更價值邁進的關鍵一步。“新國九條”也可能爲A股帶來萬億級別增量資金：保險公司權益配置比例有效提升，被動產品發展再加速。2016年A股對外開放改革，最終外資增量資金是萬億級別，國內機構投資者大發展的增量也是萬億級別。“新國九條”下的增量資金可能來自於保險權益配置比例提升。我們樂觀預測，最終保險配置權益的比例可能超過20%(截至24Q1爲12.5%)。
申万宏源策略 ：价值管理重塑A股审美
申萬宏源策略 ：價值管理重塑A股審美
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