國信證券在今日電商行業研報中表示，受疫情下物流管制影響，22年Q4網上零售增速降至4%，料23年Q1增速恢復至高個位數。整體規模和增速看，22年Q4國內社會零售額11.9萬億，同比下降2.5%，增速較上年同期的3.5%明顯下滑；驅動因素看，22年Q4疫情導致物流履約鏈路不暢，消費者家庭囤貨需求增加，各平臺降本增效，線上交易增長主要由用戶價值提升驅動。預計23年Q1各平臺通過大促和日常降價等手段刺激用戶消費，線上交易將主要由用戶交易頻次提升驅動。22年Q4 GMV增速持續分化，預計23年Q1下沉市場競爭激烈。2023年消費回暖，預計市場份額爭奪更加激烈，爭奪焦點將從直播電商轉移至下沉市場。
国信证券：电商各家收缩非核心业务降本增效，预计Q1用户争夺加剧
國信證券：電商各家收縮非核心業務降本增效，預計Q1用戶爭奪加劇
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