里昂發表研究報告指，中國飛鶴85%以上的收入來自內地的嬰兒配方奶粉(IMF)業務，又預計今明兩年的內地出生率將終止跌勢，分別增長15%和9%。該行表示，集團擁有強大的品牌資產和營銷能力。然而，其龐大的規模亦爲渠道管理帶來壓力，尤其是超高端產Astrobaby。此外，考慮到其目前龐大的絕對規模、滲透良好的渠道和仍然激烈的競爭，公司特定的增長動力可能有限。該行下調集團2022至23財年的淨利潤預測1%，惟上調2024財年淨利潤預測0.3%，又將集團目標價由7.4港元上調至8.6港元，維持跑贏大市評級。
里昂：将中国飞鹤目标价上调至8.6港元 维持跑赢大市评级
里昂：將中國飛鶴目標價上調至8.6港元 維持跑贏大市評級
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