Download
Download by
Scanning QR Code
  • Download app

    Download app

  • Online Inquiry

    Log in to access Online Inquiry
+
Congratulations
You've successfully got advanced quotes worth 5000 HKD
Download APP >>

训修实业(1962.HK):增长势头重现

银河国际 ·  {{timeTz}}
训修实业是一家领先的发制品制造商,其产品包括假发、发饰、辫子及人发接发产品。

公司发布了2020 年盈利预警,主要是由于受到疫情影响和期内录得非经常性项目。

预计公司业绩将在2021 年出现明显复苏。

鉴于公司生产设施的所在地,预计公司不受中美贸易冲突所影响。

从中长期来看,公司的新业务将成为其增长动力。

独特市场的领先者

训修实业是一家全球领先的发制品制造商,其产品包括假发、发饰、辫子及人发接发产品。

管理层表示,公司是全球排名前五的供应商之一。根据Frost&Sullivan 的数据,训修实业在全球人造毛发产品销售中排名第五,以收入计在2016 年占全球人造毛发产品生产市场的4.0%份额。管理层相信,公司已取得了市场份额,尤其是在2019 年和2020 年,主要得益于公司有竞争力的生产设备。公司的主要直接客户是美国的批发商。

2020 年的负面因素已成过去

训修实业于2020 年1 月21 日发布盈利预警,预计将录得净亏损约1,500 万港元,主要原因是:a)公司在向客户供应产品时提供了特殊折扣;b)公司改变了产品组合,当中高利润率的人发接发和蕾丝假发的销售减少,而利润率较低的辫子销售额则增加。根据公告,公司预计2020 年营业额同比增长12%,这意味着2020 下半年营业额同比增长25%,高于2020上半年的-2%。预计公司业绩将在2021 年实现明显复苏,因为2021 上半年的复苏势头仍然持续(美发店和发制品商店的业务已恢复正常),其订单已排至2021 年二季度中旬,与历史同期相比表现明显较佳。

地理位置具竞争力

公司有两个生产基地:中国和孟加拉国。孟加拉国是主要的生产基地,约占总出货量的99%。

印刷设施是当中的主要设施,位于乌托拉出口加工区。截至2020 年12 月31 日,公司在孟加拉拥有约24,691 名工人。未来公司将增加乌托拉出口加工区以外的员工人数,因为区内每名工人的平均月薪约1,000 港元,对比该区以外地区的月均工资为540 港元。因此,公司将把劳动密集型工作转移到乌托拉出口加工区之外。公司于10 月18 日在孟加拉国安装了漂白和染色设施。孟加拉的漂白和染色设施和碳设施的第二阶段预计分别在2021 下半年和2021 年四季度分别投入商业运营。新设施将有助公司将交货时间缩短4 至8 周。公司在孟加拉的生产设施,也让公司与中国同业保持竞争优势。鉴于其生产设施的地理位置,公司并不受中美贸易冲突所影响。

Risk disclosure: The above content only represents the opinion of the authors or guests, and does not represent any positions of Futu or constitute any investment advice on the part of Futu. Before making any investment decision, investors should consider the risk factors related to investment products based on their own circumstances and consult professional investment advisers where necessary. Futu makes every effort to verify the authenticity, accuracy, and originality of the above content, but does not make any guarantees or promises.

Back to the Top