1、事件概述：公司发布 2021 年度 Q1 业绩预报，公司 Q1 归属于母公司所有者的净利润 1500 万元–1800 万元，同比扭亏（2020 年 Q1 亏损 2689.50 万元）。
2、海外市场接力，公司毛利增幅明显：自从全球新冠疫情爆发后，国外部分地区基础通信建设节奏放缓，公司 2020 年出口收入大幅减少，随着疫情边际影响降低，公司海外收入有望持续恢复。公司海外客户基础一直优于同行业，海外 5G 建设恢复有望拉动公司业绩增长。
3、持续推进精益制造，降费效果显著：公司加大成本管控，整合部门资源，进行精细化管理，提升管理水平，节省不必要的费用支出，使得当期管理费用较去年下降。同时公司积极采用了更为合理的线上营销手段，在获得稳定订单的同时销售费用有所下降。
4、5G 网络建设带动基站天线及射频器件产品需求热潮：公司致力于研发和生产基站天线、微波天线及射频器件产品，微波天线系列产品覆盖 5GHz-80GHz 频率范围，广泛运用于数字微波中继通信的干线网络及地面接力网络系统，主要客户定位于国内外通信系统运营商与设备供应商。。
5、股权激励计划彰显信心：公司发布关于向 2020 年股票期权激励计划激励对象首次授予股票期权的公告，拟以 23.85 元/股的价格向激励对象授予 383.50 万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币 A 股普通股，激励对象为 154 名核心管理人员以及核心技术（业务）人员。该激励计划有利于进一步完善公司治理结构，健全公司激励机制，有利于公司的持续发展。
6、投资建议：维持盈利预测不变，预计公司 2021-2022 年 EPS 分别为 0.31 元/股和 0.35 元/股，对应动态市盈率分别为 49/43 倍，维持“增持”评级。
7、风险提示： 5G 基站建设不及预期的风险；汇率风险；商誉减值风险。
1、事件概述：公司發佈 2021 年度 Q1 業績預報，公司 Q1 歸屬於母公司所有者的淨利潤 1500 萬元–1800 萬元，同比扭虧（2020 年 Q1 虧損 2689.50 萬元）。
2、海外市場接力，公司毛利增幅明顯：自從全球新冠疫情爆發後，國外部分地區基礎通信建設節奏放緩，公司 2020 年出口收入大幅減少，隨着疫情邊際影響降低，公司海外收入有望持續恢復。公司海外客户基礎一直優於同行業，海外 5G 建設恢復有望拉動公司業績增長。
3、持續推進精益製造，降費效果顯著：公司加大成本管控，整合部門資源，進行精細化管理，提升管理水平，節省不必要的費用支出，使得當期管理費用較去年下降。同時公司積極採用了更為合理的線上營銷手段，在獲得穩定訂單的同時銷售費用有所下降。
4、5G 網絡建設帶動基站天線及射頻器件產品需求熱潮：公司致力於研發和生產基站天線、微波天線及射頻器件產品，微波天線系列產品覆蓋 5GHz-80GHz 頻率範圍，廣泛運用於數字微波中繼通信的幹線網絡及地面接力網絡系統，主要客户定位於國內外通信系統運營商與設備供應商。。
5、股權激勵計劃彰顯信心：公司發佈關於向 2020 年股票期權激勵計劃激勵對象首次授予股票期權的公告，擬以 23.85 元/股的價格向激勵對象授予 383.50 萬份股票期權，涉及的標的股票種類為人民幣 A 股普通股，激勵對象為 154 名核心管理人員以及核心技術（業務）人員。該激勵計劃有利於進一步完善公司治理結構，健全公司激勵機制，有利於公司的持續發展。
6、投資建議：維持盈利預測不變，預計公司 2021-2022 年 EPS 分別為 0.31 元/股和 0.35 元/股，對應動態市盈率分別為 49/43 倍，維持“增持”評級。
7、風險提示： 5G 基站建設不及預期的風險；匯率風險；商譽減值風險。
