核心观点:
2020 年时代中国销售金额首次突破千亿。经营业绩方面,销售金额增速达到了28.1%,销售金额达到1003.8 亿元,成功晋级为千亿规模房企。我们认为,深耕市场表现优于全国,同时部分向外扩张的城市贡献业绩,促使了企业业绩向好。
土地投资方面,2020 年时代中国采用多种方式获取土地储备,但是土地投资力度减弱,总土地储备和存续比下降,不过企业在广东省多个城市拥有丰富的城市更新项目,潜在土储充足。盈利能力方面,时代中国的营业收入、毛利润和净利润等体现盈利能力的规模指标都出现了一定的下滑,但是值得注意的是,城市更新业务收入增速达到151.3%,表现较为亮眼。
财务方面,企业销售业绩大幅增长以及2020 年抓住融资环境改善的机会,以较低的利率发行了多笔长期债券,提升了企业的货币资金规模,同时改善了企业的债务结构。综合来看,时代中国货币资金充足,债务结构不断优化,同时,各债务指标维持在优质水平,优质的财务结构将有助于企业综合发展。