美股情報員 | Bayo
美國著名在線遊戲創建平臺Roblox將於3月10日採用直接上市的方式直接掛牌紐交所，參考價為每股45美元，估值接近300億美元。
Roblox是什麼？
提起Roblox，想必大家都不陌生，這是一款火爆全球的沙盒建造遊戲，類似的遊戲還有大名鼎鼎的《我的世界》。
根據招股書，Roblox的故事始於1989年，Baszucki和Cassel編寫了一個名為Interactive physics的2D模擬物理實驗室，這後來影響了《Roblox》的開發方法。2004年，他們創立了Roblox，旨在幫助任何人都能像搭建樂高積木一樣創造出基本的遊戲。
根據Crunchbase數據，成立至今公司共融資9輪，總籌資額為8.56億美元。Roblox在今年一月再融資5.2億美元，以每股45美元的價格出售了近1200萬股，估值達到了295億美金。而在2020年G輪中，Roblox的估值僅為40億。不到一年，估值已經為上一輪融資的7倍有餘，主要是得益於COVID-19疫情下消費者因為居家隔離而尋求家庭娛樂導致遊戲需求激增。
發展至今，Roblox已經不僅僅是一款熱門遊戲，而是基於開放遊戲的平臺生態。最底層為雲基礎設施，中層為遊戲社區，給予開發者和創建者工具來簡單快捷的實現3D遊戲內容創造，並可以直接在遊戲客户端進行發佈和運營。開放遊戲的魅力在於，既可以是玩家，也可以是創建者，並且可以在遊戲世界模擬現實世界獲取收入。
圖：美股情報局製作
業績亮點：疫情隔離推動業績快速增長
根據招股書，Roblox在2018年、2019年、2020年營收分別為3.25億美元、5.08億美元和9.24億美元；對應的運營虧損分別為0.88億美元、0.76億美元和2.66億美元，虧損主要是由於軟件開發和社區服務。
COVID-19大流行給Roblox帶來了用户的爆發式增長。Roblox上的每日活躍用户（DAU）從2019年的1,760萬增長85%至2020年的3,260萬；Roblox的用户時長從2019年的137億小時增長124％至2020的306億；每日付費用户從2019年的約18.4萬增長至2020年的約49.0萬。
Roblox預計2021年Q1 DAU將達到3760萬-3960萬，較上年同期增長59%-68%；收入達到3.2億-3.35億美元，較上年同期增長98%-107%。但是，隨着疫情的恢復，隔離的放鬆，公司預計2021年年度業績增長將無法維持2020年的高速增長。
隨着這些限制的緩解，我們預計2021年的增長率將大大低於2020年的增長率，但是，我們相信我們將在全年的大部分核心指標中看到絕對增長。
-Roblox首席財務官Michael Guthrie
同時，公司表明未來希望拓展西歐和東亞市場，並且進一步拓展更高齡（相對於青少年）的遊戲用户羣體，從而在2022年以後實現更快速的業務增長。
交易信息：第五家直接上市企業，參考定價45美元
此前，Roblox多次推遲其上市計劃，主要是擔心傳統IPO方式帶來的低估值問題。知情人士透露，「Roblox在看到Airbnb和DoorDash上市首日的股價飆升之後，希望能夠獲得更高的IPO定價。外界認為後兩家公司對IPO定價過低，沒有充分融資。」
Roblox在完成最新一輪的大規模融資後，宣佈採取直接上市的方式，高盛，摩根士丹利和美國銀行均擔任該交易的財務顧問。 根據其招股書，預計將有19,892萬股公司股票在3月10號登陸紐交所進行交易。最新消息，紐交所在上市前夕將Roblox的股票參考價定為45美元，與最新一輪融資持平，這意味着該公司的估值接近300億美元。對於直接上市的企業，該參考價不是發行價，開盤價將由紐約證券交易所從經紀交易商那裏收集的買賣訂單決定。
Roblox將成為$Spotify Technology SA(SPOT.US)$、$Slack Technologies(WORK.US)$、$Palantir Technologies(PLTR.US)$和$Asana, Inc.(ASAN.US)$之後的第五家直接上市公司。對於Roblox今晚的表現，牛友們怎麼看呢？