牛牛敲黑板：
美國個人投資者靠着一隻股票GameStop，接連打敗了香櫞、對衝基金Melvin這兩家大型投資機構。
GameStop的空頭淨額佔股票流通量的比例從兩週前的142%下降到了139%，這意味着類似的逼空大戲可能還有續集。
目前reddit網站Wallstreetbets論壇上關於黑莓的討論十分火爆，因此，有分析認為美國個人投資者的下一個目標可能是黑莓。
華爾街空頭並未完全投降，美國散户逼空大戲可能尚未結束，下一個目標或已暴露。
美國散户「逼死」大空頭的戲碼這幾天震驚了華爾街，也成為金融圈茶餘飯後的談資。然而，這場散户逼空大戲仍未結束。
美國散户靠一隻股票打敗兩家機構
在短短的幾天內，美國散户靠着一隻股票，接連打敗了兩家大型投資機構。
上週五，投資公司香櫞和散户已經有過一次交鋒。香櫞在1月19日表示，Game Stop將在日內迅速跌回20美元，觸動了散户的神經，香櫞也因此成為了散户攻擊的目標，香櫞的創始人Andrew Left被Wallstreetbets上的散户們羣起而攻。
當天，該股收於39.36美元，延續了科恩被任命為董事會成員時引發的大漲。面對散户的「瘋狂攻勢」，香櫞趕緊認輸，1月22日，香櫞新開了一個社交媒體賬號，並表示不再就GameStop發表意見，這才平息了散户的「怒火」。結果Game Stop股價在上週五飆漲了78%。
事後香櫞的投資經理Andrew Left表示：
「拋開價格變動不提，我最震驚的是做出這些決定時的思考過程，任何理性的人都知道這種交易行為是不會長久的。」
相比香櫞，對衝基金Melvin在與散户的這場「戰爭」中損失更為慘重，香櫞丟的更多是面子，可Melvin卻已經傷及筋骨。
該基金一直以來堅持做空包括GameStop在內的多隻妖股，但散户的狂熱超乎了該基金的意料，讓它損失慘重，不得不向外求援。下圖為該基金持有的看跌期權。
據華爾街日報，目前為止已經有兩家對衝基金對其伸出了援手——對衝基金Citadel和Point72預計將向Melvin投資27.5億美元，幫助Melvin繼續穩定運營下去。其中，Citadel將出資20億美元，Point72則出資7.5億美元。
2021年對於Melvin來説是開年不利，僅在2021年前三週，它就損失了30%。Melvin年初的資產為125億美元，是近年來華爾街表現最好的對衝基金之一。Melvin以投資廣泛、積極進取而聞名，它的投資有時構成了該基金的大部分收益，這在行業中是一種罕見的現象。自2014年成立以來，該公司的平均年回報率為30%，儘管它收取的績效費最高可達投資收益的30%。
因此，當得知它被散户「擊敗」後，其客户和交易員都感到難以置信。
GameStop究竟是「何方神聖」？
GameStop是一隻瀕臨退市的股票，其股價從2016年的28美元一路跌到2019年底的3美元。據説GameStop是去年被做空得最多的股票。FactSet的數據顯示，該股票的空頭淨額佔股票流通量的比例最高時超過140%。
在GameStop被逼得快要破產，面臨退市的情況下，一些人開始鼓勵散户買入該公司的股票和期權。受到Reddit用户的推動，Game Stop的股價在今年實現了245%的上漲。散户的狂熱讓空頭吃盡了苦頭。
2019年，大空頭邁克爾•伯裏（Michael Burry）就表示，正在通過他的基金Scion Asset Management做多GameStop。接着，他的接班人在2019年8月發佈了一篇新聞稿，敦促GameStop回購2.38億美元的股票，並在Seeking Alpha上發佈了一篇文章，警告做空GameStop的危險。2019年8月至10月期間，該股出現了上漲。
然後在2020年4月13日，據Reddit的用户elder Hedgehog的帖子所説，GameStop 84%的股票都被賣空了，揭露用户持有的GameStop股票正被經紀商出借給空頭。於是，Reddit的用户開始向做空者開戰。
今年1月，寵物電商公司Chewy的聯合創始人瑞恩·科恩（Ryan Cohen）加入了其董事會，並透露自己正持有GameStop 580萬股股份，讓GameStop的股價當日飆升24%。
科恩在Chewy上的成功讓人們對GameStop又燃起了希望。隨後越來越多散户開始看多GameStop，雖然這種行為受到不少批評，但在科恩帶來的希望下，散户對機構的戰爭也正式打響了。
GameStop的股價在2020年最後四個月開始穩步上漲，越來越多的Reddit散户加入了多頭大軍，他們還有一個行為守則：永不出售，永不投降。
到2021年1月12號，GameStop的股價漲到了接近20美元，空頭們也終於坐不住了，開始大力買入GameStop止損。GameStop股價兩天內從20美元漲到14日的40美元，翻了一倍。
金十在早上的文章中也提到，截至週一，GameStop的瘋狂仍在持續，它在盤中一度大漲140%，最高觸及159.18美元，較去年4月低點2.57美元累漲超60倍，今年迄今也已翻六倍。但盤中又回吐日內全部漲幅、一度轉為下跌，最終收漲約18%，收於76.79美元。
GameStop的股價1月以來的漲幅超過300%。根據S3 Partners編制的數據，做空GME的投資者今年已經損失了17.4億美元。
值得注意的是，到這時，空頭們依然沒有完全投降，GameStop的空頭淨額佔股票流通量的比例從兩週前的142%下降到了139%，這意味着類似的逼空大戲可能還有續集。
S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky也表示，GameStop做空比例繼續維持高位，説明儘管有不少空頭的倉位遭遇軋空，但是又有新的做空力量湧入。
美國散户的下個目標已經暴露？
目前為止，在專業分析師羣體中，看空GameStop的聲音仍然佔據多數。他們能夠列出很多看空GameStop的理由，比如估值過高，它的股價是遠期EBITDA的40倍；去年12月其整體營收銷售下降了9％，它的市場份額正在輸給沃爾瑪和亞馬遜等競爭者。
但是，就目前階段來看，去探究GameStop到底有沒有被高估似乎意義不大。因為在散户眼裏，GameStop當前有沒有被高估並不重要，只有像香櫞還有Melvin這樣的大型機構才會關注估值。
他們壓根就不關心股票的估值，他們更喜歡跟隨潮流。正如Oanda高級市場分析師Edward Moya所説：
「這支新的交易隊伍不再關注估值，他們只是從WallStreetBets、YouTube、TikTok或Robinhood中尋找投資機會。」
雖然單個散户的跟機構相比很渺小，但散户的數量龐大，而且小散還可以通過購買大量的看漲期權來影響股價。散户狂熱之下，一些高漲股票期權的購買和泡沫交易激增。
美國銀行全球策略師認為，市場泡沫不會很快破裂。不過，GameStop週一的巨震表明，投資者已經對該股票有所擔憂。美國散户可能會轉移陣地，目前reddit網站Wallstreetbets論壇上關於黑莓的討論十分火爆，因此，有分析認為美國散户的下一個目標可能是黑莓。
編輯/IrisW