英伟达一度涨逾5%，投资者殷切期盼首席执行官黄仁勋周一的演讲能带动股价实现新的突破。该股2024年大部分时间内一路飙高，自11月份以来一直高位盘整。

黄仁勋将在备受关注的拉斯维加斯消费电子展（CES）上发表演讲。英伟达通常会利用这个活动来展示使用其芯片的消费设备。然而，投资者今天要关注的是任何有关Blackwell芯片的评论，该芯片被视为英伟达下一主要增长动力。尽管需求强劲，但Blackwell面临供应层面约束，部分原因在于生产上面临的挑战导致其推出放缓。

“预期是Blackwell的需求依然很强劲，”富兰克林股票团队的投资组合经理Matt Cioppa表示，“这可能会让英伟达最终的长期机会重新成为市场关注的焦点。”

投资者有理由乐观。过去六个月内，黄仁勋关于这种芯片需求的评论曾提振过股价。

该股12月份录得单月下跌，但2024年全年仍上涨了171%，成为标普500指数整体涨幅迄今最大的单一动力。该股2025年以来已上涨11%，周一最大上涨5.3%，迈向纪录收盘新高。

英伟达仍然是摩根士丹利的首选股，Joseph Moore等分析师认为，这家芯片制造商今年将获取市场份额。他们还期待黄仁勋的主题演讲会成为“积极事件”。

“传递的信息应该是一样的 —— Blackwell需求非同一般，但供应受到制约，”他们上个月在研究报告中写道，“到年中，我们仍然相信重点仍将在Blackwell上，”这将成为下半年收入的驱动力。

高风险

瑞穗证券的科技行业专家Jordan Klein认为，CES活动和黄仁勋的主题演讲是对近期科技股人气和风险偏好的考验。

他写道，如果该股在黄仁勋发表讲话后的几天内下跌或停滞不前，那么“在我看来，这对1月份会有些负面”。他表示，鉴于科技财报披露要到本月晚些时候才开始，投资者在那之前几乎没有什么可以用来研判基本面和前景。

股价飙升加剧了对英伟达估值的担忧，因此其股价可能面临高门槛。该股股价达到其预期收入的19倍，跻身纳斯达克100指数中十只最贵的股票之列。其预期市盈率接近35倍，而费城证券交易所半导体指数的市盈率约24倍。

责任编辑：丁文武