观点网讯：12月16日，摩根士丹利发布研究报告，预测2025年香港房地产市场将继续面临挑战。高利率环境将对楼市整体发展产生不利影响。尽管当前本地地产股估值较低，但大摩认为市场供应过剩和开发商库存积压将阻碍市场发展。
预计明年上半年住宅楼价将持续下跌，但随着按揭成数提高、额外印花税取消、按揭利率下降、租金水平回升及人口流入等利好因素的出现，下半年楼价有望回升。
大摩看好股息具有可持续性的发展商，尤其偏好新鸿基地产及领展房产基金，均给予“增持”评级。同时，由于零售市场未见好转，大摩对九龙仓置业及希慎兴业持谨慎态度，给予“减持”评级。
